Абстракт:Для спасения еврозоны мало денег не бывает Как сделать так, чтобы и волки оказались сыты, и овцы целы? Правильно, накормить хищников до того, как они
Для спасения еврозоны мало денег не бывает
Как сделать так, чтобы и волки оказались сыты, и овцы целы? Правильно, накормить хищников до того, как они доберутся до своих жертв! Решение Еврокомиссии об эмиссии облигаций на €750 млрд со сроками погашения в течении 30-ти лет оказалось соломоновым. Не дожидаясь, пока Нидерланды, Австрия, Дания и Швеция заблокируют реализацию франко-германского проекта, ЕС фактически утвердил его. €500 млрд будут распределены между пострадавшими от пандемии странами в виде грантов, €250 – в виде кредитов, на которых настаивали недовольные. С учетом принятия дополнительного бюджета на €1,1 трлн на ближайшие 7 лет с целью содействия восстановлению экономики и ожидаемого расширения европейского QE, о каком-либо расколе в рядах еврозоны можно забыть. Надолго. Чем не повод купить евро?
По плану Еврокомиссии, Рим должен получить €82 млрд в виде грантов и €91 млрд в виде низкопроцентных кредитов. Данная информация привела к падению доходности итальянских облигаций к области почти 2-месячного дна. Долговые рынки Старого света успокаиваются, тем более, что и другие страны еврозоны без подарков не останутся. Гранты для Испании составят €77 млрд, для Франции – €39 млрд, для Греции – €32 млрд.
Гранты EC
Источник: Bloomberg.
Фискальный стимул приведет к росту долгов, однако Кристин Лагард это не беспокоит, она не считает, что еврозона столкнется с новым финансовым кризисом. Страны должны были отреагировать на пандемию, перед ее лицом использование долга – не только рекомендация, но и правильный путь. К тому же низкие ставки по займам делают госрасходы управляемыми.
Глава ЕЦБ отмечает, что предыдущий прогноз регулятора о 5%-м проседании ВВП еврозоны устарел, вероятнее всего, ее экономика сократится на 8-12% в 2020. Подобное заявление можно расценивать как сигнал о расширении программы количественного смягчения на июньском заседании Управляющего совета. Напомню, ранее ЕЦБ отреагировал на пандемию увеличением QE на €750 млрд, которые при сохранении текущих объемов покупок облигаций будут израсходованы к октябрю.
Динамика ВВП еврозоны
Источник: Bloomberg.
Единство и щедрость ЕС позволили котировкам EUR/USD взлететь к максимальной отметке с начала апреля, однако без поддержки американских фондовых индексов евро стал оглядываться назад. Согласно консенсус-прогнозу 50 экспертов Reuters, S&P 500 закончит 2020 на отметке 2950, то бишь на близких к текущим уровнях. Большинство специалистов считают, что из-за масштабных стимулов возврат рынка акций США к мартовскому дну маловероятен, тем не менее, неопределенность будет ставить «быкам» палки в колеса. Никто не знает, как будет выглядеть мир после пандемии, к тому же риски эскалации конфликта Вашингтона и Пекина, второй волны COVID-19 и ухудшения политического ландшафта в Штатах из-за президентских выборов будут тянуть S&P 500 вниз.
На мой взгляд, уход в тень страхов по поводу раскола еврозоны - серьезный аргумент в пользу продолжения ралли EUR/USD в направлении 1,115-1,12, однако необходимым условием реализации данного сценария развития событий является продолжение роста или, по меньшей мере, стабилизация фондовых индексов США.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Отказ от ответственности:
Мнения в этой статье отражают только личное мнение автора и не являются советом по инвестированию для этой платформы. Эта платформа не гарантирует точность, полноту и актуальность информации о статье, а также не несет ответственности за любые убытки, вызванные использованием или надежностью информации о статье.
«Пара EUR/USD торгуется вблизи сопротивления на 1.1645 (23.6% коррекции последнего дневного снижения). На 4-часовом графике технические индикаторы на
EUR/USD окончательно подтвердила вершину крупного паттерна «голова-и-плечи». Теперь аналитики Credit Suisse ожидают снижения цены к 1.1495 и в более д
Аналитики UOB Group отмечают, что EUR/USD все еще может продолжить падение в ближайшие недели.Прогноз на 24 часа:«Вчера мы отметили, что евро «мо
Прогноз на 24 часа:«Вчера нас застал врасплох агрессивный обвал EUR к 1.1588 (мы ожидали консолидации). Это падение выглядит чрезмерным, но пока не
GRIC FX
ATFX
BBI Trading
IG
IC Markets
FP Markets
GRIC FX
ATFX
BBI Trading
IG
IC Markets
FP Markets
GRIC FX
ATFX
BBI Trading
IG
IC Markets
FP Markets
GRIC FX
ATFX
BBI Trading
IG
IC Markets
FP Markets