La BCE doit se concentrer sur linflation sous-jacente, déclare Villeroy de Galhau

PARIS (Reuters) - La Banque centrale européenne doit regarder au-delà des variations à court terme des prix de lénergie et concentrer son attention sur les tendances sous-jacentes de linflation, a déclaré mardi François Villeroy de Galhau.

Sexprimant lors dune conférence organisée par le magazine The Economist, le gouverneur de la Banque de France a jugé que la BCE devait normaliser sa politique monétaire pour ancrer les anticipations dinflation des acteurs économiques dans la zone euro.

Le moment est effectivement venu de lever le pied de laccélérateur, comme décidé lors de notre dernière réunion du conseil des gouverneurs. Ceci étant dit, nous ne devrions pas surréagir à la volatilité à court terme des prix de lénergie et plutôt nous concentrer davantage sur linflation sous-jacente et sur le moyen terme, a dit François Villeroy de Galhau, qui sexprimait en anglais.

Gonflée par la hausse des prix de lénergie, elle-même amplifiée par loffensive militaire russe en Ukraine, linflation dans la zone euro a atteint le niveau record de 5,9% sur un an le mois dernier. Linflation sous-jacente, qui ne tient pas compte des éléments volatils tels que lénergie et lalimentation, grimpe elle aussi.

Pour François Villeroy de Galhau, la transition énergétique, avec un objectif de réduction de la part des énergies fossiles, peut avoir des effets à la fois positifs et négatifs sur linflation mais son impact sur les coûts de lénergie entraînera probablement des pressions inflationnistes.

Le gouverneur de la Banque de France considère que les politiques de lutte contre le changement climatique ne sont toutefois pas à lorigine de la flambée actuelle des prix de lénergie et il estime que la hausse du prix du carbone sur le marché européen des quotas démission nexplique quà hauteur de 7% laugmentation du prix de lélectricité lan dernier en France.

(Reportage Leigh Thomas, version française Nicolas Delame et Bertrand Boucey, édité par Jean-Michel Bélot)