États-Unis: La Fed enclenche la hausse des taux face à linflation

par Howard Schneider et Ann Saphir

WASHINGTON (Reuters) - La Réserve fédérale (Fed) américaine a relevé mercredi dun quart de point son principal taux directeur et esquissé une stratégie offensive de resserrement de sa politique monétaire cette année et lan prochain face à laccélération de linflation et aux risques liés à la guerre en Ukraine.

Les nouvelles prévisions de la banque centrale des Etats-Unis impliquent quelle pourrait de nouveau relever les taux lors de chacune de ses six prochaines réunions dici fin décembre, ce qui porterait le taux des fed funds entre 1,75% et 2%.

À lhorizon de la fin 2023, le taux directeur est désormais attendu à 2,8%, un niveau supérieur à celui de 2,4% à partir duquel la banque centrale estime quil freinerait la croissance.

Le président de la Fed, Jerome Powell, a expliqué lors dune conférence de presse que léconomie restait dynamique et que les membres du Federal Open Market Committee (FOMC), son comité de politique monétaire, relèverait les taux plus rapidement que prévu en cas de besoin pour assurer un reflux de linflation.

La manière dont nous voyons les choses, cest que chaque réunion est une réunion live, a dit Jerome Powell, reprenant une expression suggérant quaucune décision nest acquise à lavance.

Nous étudierons lévolution de la situation et si nous concluons quil est approprié davancer plus rapidement pour réduire le caractère accommodant (de la politique monétaire), nous le ferons, a-t-il ajouté.

Il est clair quil est temps de relever les taux dintérêt et de commencer à réduire le bilan, a-t-il insisté avant dassurer que léconomie américaine était suffisamment solide pour supporter un resserrement de la politique monétaire.

Les nouvelles prévisions économiques du FOMC montrent pourtant que ses membres ont revu à la baisse les perspectives de croissance: ils tablent désormais sur une expansion limitée à 2,8% cette année, contre 4,0% prévu en décembre.

Linvasion de lUkraine par la Russie crée dénormes difficultés humaines et économiques. Les implications pour léconomie américaine sont très incertaines mais à court terme, il est probable que linvasion et les événements qui y sont liés créent des pressions supplémentaires à la hausse sur linflation et pèsent sur lactivité économique, explique la Fed dans un communiqué.

La banque centrale ne considère en outre plus désormais la pandémie de COVID-19 comme le principal risque économique pour les Etats-Unis.

LE PLAN DE RÉDUCTION DU BILAN DEVRAIT ÊTRE FINALISÉ EN MAI

Jerome Powell a précisé lors de sa conférence de presse que le FOMC devrait avoir achevé lors de la prochaine réunion, en mai, le plan de réduction du bilan de la Réserve fédérale, porté à près de 9.000 milliards de dollars (8.200 milliards deuros) par des années dachats massifs dobligations sur les marchés pour faire baisser le coût du crédit.

Il a ajouté que la méthode retenue pour réduire le bilan devrait être proche de celle suivie lors de la phase de réduction précédente, entre 2017 et 2019, mais que sa mise en oeuvre devrait être plus précoce et plus rapide.

À Wall Street, lindice Standard & Poors 500 a brièvement réduit ses gains mais il est reparti de lavant pendant la conférence de presse de Jerome Powell et gagnait 1,56% à moins dun quart dheure de la clôture.

Au même moment, le dollar cédait du terrain face aux autres grandes devises, dont leuro, qui remontait à plus de 1,1030 (+0,71%) et sur le marché obligataire, le rendement des bons du Trésor américain à dix ans revenait sous 2,18% après un pic à 2,246% peu après la publication du communiqué du FOMC.

Le communiqué de presse intègre de nouveaux éléments soulignant lincertitude créée par le conflit entre la Russie et lUkraine, a commenté Jason Pride, directeur des investissements de Glenmede.

Il est peu probable que la guerre en Europe centrale interrompe le resserrement de la politique de la Fed mais elle pourrait linciter à la prudence sur le rythme de la hausse des taux une fois que limpact économique du conflit sera mieux compris.

Les nouvelles prévisions de la Fed montrent que linflation devrait rester plus de deux fois supérieure à lobjectif de 2% que sest fixé la banque centrale cette année, avant de revenir à 2,7% en 2023 et 2,3% en 2024.

Le taux de chômage devrait quant à lui revenir sous 3,5% cette année et rester sous ce seuil lan prochain avant de remonter à 3,6% en 2024.

Le président de lantenne régionale de St. Louis, James Bullard, est le seul membre du FOMC à avoir voté contre la hausse de taux dun quart de point, après sêtre prononcé pour une hausse dun demi-point.

(Reportage Howard Schneider, version française Marc Angrand, édité par Jean-Stéphane Brosse)