Fed Clarida: Negative Zinsen sind nicht zu favorisieren

Der neue Rahmen der Federal Reserve ist kein Urteil darüber, dass die vorherige Strategie unwirksam war, sondern dass niedrige Basiszinssätze und andere Veränderungen in der Wirtschaft einen neuen Ansatz erforderten, sagte der stellvertretende Vorsitzende der Federal Reserve, Richard Clarida, am Montag.

Zusätzliche Punkte

“Diese Veränderungen bedeuteten, dass die USA in Rezessionen mit einem größeren Risiko schwacher Preise und höherer Arbeitslosigkeit konfrontiert waren.”

“Erst spät zeigten die letzten Expansionsdaten, dass Beschäftigung und Löhne ohne Inflation steigen konnten.”

“Die neue Formulierung zur Beschäftigung bedeutet eine niedrige Arbeitslosenquote ”an sich“ und wird ohne Inflation kein ausreichender Auslöser für eine Zinserhöhung sein.”

“Die neue Sprache zur Beschäftigung bedeutet für die Fed eine robuste Entwicklung des Ansatzes der Fed”.

“Der Wechsel in der Sprache der Beschäftigung zeigt, dass die Makromodelle falsch waren und dass Zinserhöhungen ohne Inflation schwer zu rechtfertigen sind.”

“Die Debatte der Fed über die neue Politik umfasste ein gesundes Spektrum von Ansichten.”

“Die politischen Entscheidungsträger der Fed waren sich weitgehend darin einig, dass sich die Wirtschaft in den letzten Jahren so stark verändert hat, dass sich auch der Ansatz der Fed ändern musste.”

“Das neue Ziel einer durchschnittlichen Inflationsrate von 2% im Laufe der Zeit, stellt eine Bestrebung dar und bindet die Politik nicht an irgendeine Formel oder Regel.”

“Die Forward Guidance und der Erwerb von Vermögenswerten in großem Maßstab, waren und sind wirksame Mittel zur Unterstützung der Wirtschaft und werden es auch weiterhin sein.”

“Negative Zinssätze werden nicht als attraktive Politik für die USA angesehen.”

“Die Kontrolle der Renditekurven hat sich als nur bescheidener Vorteil erwiesen, wenn man glaubwürdige Prognosen und den Kauf von Vermögenswerten voraussetzt.”

“Die Kontrolle der Renditekurve könnte in der Zukunft neu bewertet werden, wenn sich die Bedingungen deutlich ändern.”

“Jetzt, da das neue Strategiedokument ratifiziert ist, kann die Fed mögliche Verfeinerungen ihrer vierteljährlichen Dot-Plot-Projektionen mit dem Ziel prüfen, bis Ende des Jahres über etwaige Änderungen zu entscheiden.”

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Reaktion des Marktes

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Der US-Dollar-Index zeigte keine Reaktion auf diese Kommentare und er verlor zuletzt an diesem Tag 0,07% bei 92,23.