BoJ lässt Zinsen unverändert, bleibt aber vorsichtig - UOB

Alvin Liew, Chefvolkswirt der UOB Group, gab einen Rückblick auf die jüngste Sitzung der BoJ.

Wichtige Zitate

Auf ihrem geplanten Treffen zur Geldpolitik (MPM) heute (15. Juli) hat die Bank von Japan (BOJ), wie allgemein erwartet, alle ihre bestehenden geldpolitischen Lockerungsmaßnahmen gegenüber dem MPM vom 22. Mai 2020 unverändert beibehalten. Wie bei den vorangegangenen Treffen war dies keine einstimmige Entscheidung, da Goshi Kataoka, Vorstandsmitglied der BOJ, aus ähnlichen Gründen, die im MPM vom 22. Mai genannt wurden, erneut anderer Meinung war.

Die BOJ behielt auch in ihrem Ausblick für die Wirtschaftstätigkeit vom Juli ihre vorsichtige Einschätzung der Erholung unverändert bei... Allerdings stellte sie fest, dass ihr Ausblick in diesem jüngsten Bericht 'extrem unsicher' ist und auf den höchst unsicheren Annahmen beruht, dass 1) eine zweite COVID-19-Welle nicht in großem Maßstab stattfinden wird, 2) die mittel- und langfristigen Wachstumserwartungen der Unternehmen und Haushalte nicht wesentlich zurückgehen werden und 3) die finanzielle Stabilität mit dem reibungslosen Funktionieren der Finanzmärkte gewährleistet ist.

Die BOJ-Projektion für die Wirtschaftstätigkeit und die Inflation blieb aufgrund der Schwere von COVID-19 weiterhin schwach, aber die jüngsten Revisionen lassen nach dem GJ2020 einen geringfügig optimistischeren Aufschwung erkennen. Das BIP dürfte sich den Projektionen zufolge von -5 bis -3% im April MPM auf -5,7% bis -4,5% abschwächen, während die Erholung im GJ2021 mit +3 bis +4% etwas stärker ausfallen dürfte (von +2,8 bis +3,9% zuvor im April MPM).