一、技術面分析

目前走勢：區間震盪，短線偏多但上方壓力明顯

從圖上可以看到，黃金先從 4105～4110附近出現明顯反彈，之後突破短線結構，最高來到 4180附近，目前回落至4154。

目前比較重要的是兩個區域：

下方支撐：4110～4140

• 圖中的藍色需求區
• 前面價格在4110附近出現強力反彈
• 只要沒有有效跌破4140，短線多方結構仍有機會維持
• 若回踩4140～4130止跌，可以觀察多單機會

上方壓力：4180～4200

• 圖中的紅色供給區
• 近期價格多次在4180附近遇到賣壓
• 若突破4195～4200並站穩，才有機會進一步挑戰 4220～4230

關鍵價位

三種走法

情境一：突破4180～4200

如果1小時K線有效站上4200，代表多方重新掌握主導權。

下一個目標看：

4220 → 4230

如果4225也突破，行情可能重新測試更上方壓力。

情境二：4150附近震盪

目前比較可能走這種劇本。

4150附近整理後，再次測試4180～4200。

只要4140沒有跌破，短線仍以「回踩做多」思路為主。

情境三：跌破4130～4140

這是比較需要注意的轉弱訊號。

如果1小時有效跌破4140，可能回測：

4120 → 4105～4110

尤其4105跌破，代表目前這波反彈結構可能失效。

二、最新新聞面

目前黃金最大的基本面矛盾是：

Fed降息預期 vs. 美國高殖利率

最新市場消息顯示，10年期美債殖利率近期一度升至2002年以來高位，但週二稍微回落；美元也從近期高點回落，這兩項因素暫時對黃金形成支撐。

另一方面，市場現在高度關注 Fed 9月會議紀要，預計今天公布。市場想從紀要中尋找Fed後續利率政策的線索。

目前市場對10月升息的預期已經下降，但對12月升息仍有一定押注，因此黃金短線仍受到利率預期壓制。

對黃金比較重要的幾個因素

利多：

• 美債殖利率從高點回落
• 美元短線走弱
• 全球避險需求
• 各國央行持續增加黃金配置

世界黃金協會資料也顯示，央行第二季黃金淨購買量達 288.9噸，中國央行也持續增加黃金儲備，長期需求仍然強勁。

利空：

• 美國10年期殖利率仍處高位
• 美元仍具有支撐
• Fed仍存在升息預期
• 高利率環境不利於無收益資產黃金

三、目前我的判斷

短線：震盪偏多

目前不要在4154的位置追單，因為正好處於中間位置。

比較漂亮的交易位置是：

多方：

4140附近守住

→ 看4180

→ 突破再看4200、4220

空方：

4180～4200再次出現明顯反轉

→ 看4150

→ 跌破再看4130、4105

最重要的一句話

「4140守住偏多，4180突破加速，4200站穩才是真正轉強；跌破4130則要防回測4105。」

目前技術面與新聞面結合來看，我會把 4140～4180視為短線主要震盪區間，接下來真正決定方向的關鍵就是 Fed會議紀要＋美債殖利率＋美元