黃金測試 4500 美元，因美元和收益率回落，沃勒言論後美聯儲加息押注降溫

黃金（XAU/USD）周四延續反彈，前一日曾跌破4300美元，觸及近四周低點。日圓（JPY）大幅上漲拖累美元（USD），而美國國債收益率回落則為貴金屬提供了額外支撐。截稿時，黃金/美元交投於4509美元附近，日內上漲2.78%。

美元指數（DXY）追蹤美元對一籃子六種主要貨幣的表現，目前交投於99.00附近，接近一周低點，此前在周三曾升至99.86，為8月14日以來的最高水平。基準10年期美國國債收益率交投於4.75%附近，在觸及4.81%、即2023年10月以來最高水平後，連續第二個交易日下跌。

美國經濟數據發出喜憂參半的信號。8 月 29 日當周初請失業金人數升至 20.6 萬，略高於市場預期的 20.5 萬和前值 20.4 萬。與此同時，8 月 ISM 服務業採購經理人指數（PMI）從 7 月的 54.1 升至 55.4，強於預期的 54.3。

美元走弱通常對黃金有利。然而，儘管長期前景仍受到各國央行強勁買盤和投資需求的支撐，但若干短期逆風可能使金價難以維持反彈。

隨著財政和通脹擔憂加劇，各主要經濟體的政府債券收益率已攀升至多年高位。與中東戰爭相關的油價上漲也在推高通脹預期。收益率走高會增加持有黃金等無收益資產的機會成本。

對美聯儲（Fed）加息的預期構成了額外挑戰，因為黃金通常在利率較低時表現更佳。不過，美聯儲理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）的鴿派言論讓交易員對 9 月份採取行動的可能性保持謹慎。

沃勒表示，他“終於在近期數據中看到了一些通脹放緩的跡象”，並稱“9月的利率決定取決於8月通脹”。他補充說，如果8月數據證實近期進展，他將支持維持利率不變。

根據 CME FedWatch 工具，美聯儲 9 月 15-16 日會議上加息的概率已從一天前的 63% 降至約 48%。交易員現在等待周五的非農就業報告（NFP），以獲取有關美聯儲貨幣政策前景的新線索。

XAU/USD 維持在 50 日和 100 日簡單移動均線（SMA）上方，使短期前景保持建設性。日線圖上的相對強弱指數（RSI）接近 52，表明動能中性。與此同時，移動平均收斂背離指標（MACD）顯示紅色柱狀圖，並仍處於負值區域，表明在黃金價格低於 200 日 SMA 這一長期趨勢阻力位時，反彈嘗試可能仍將較為震盪。

上行方面，初步阻力位於 4450 美元水平，隨後是 200 日 SMA 所在的 4533 美元以及 4700 美元關口。下行方面，4000 美元這一心理關口提供初步支撐，其前方分別是 100 日 SMA 所在的 4357 美元和 50 日 SMA 所在的 4231 美元。若進一步下跌，4000 美元的水平支撐位將成為焦點。

（本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）

黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。

各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。

黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。

由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。