貝森特密集釋放政策信號，美債回購工具箱未盡

【圖一：美國金融市場示意圖】

美東時間8月20日週四，美國財政部長貝森特密集釋放政策信號，覆蓋美債市場與伊朗問題。前一天財政部剛宣佈將長期國債回購規模提高一倍，但市場反彈僅維持不到24小時。面對重新走高的收益率，貝森特明確表示，財政部的干預工具遠未用盡，並預告一項旨在解決多年期高借貸成本問題的財政整頓新舉措。

美國財政部8月19日宣佈，將10年至20年期、20年至30年期美債的流動性支援回購操作規模至少提高一倍，單次操作上限由20億美元提高至至少40億美元。消息公佈後，美債收益率一度明顯回落，但週四長期國債收益率重新走高，30年期美債收益率上漲約7個基點至5.26%。

貝森特淡然回應：「任何在24小時內發生的事情都只是噪音。」他強調，財政部在國債市場上工具箱充足，單次回購規模可能超過40億美元，並將視條件而定。他認為當前美債收益率並未充分反映美國經濟基本面，尤其是30年期美債流動性「非常匱乏」。

貝森特透露，川普總統已責成他和預算管理局局長牽頭一項新的財政整頓計畫，預計將於本週末或下周初公佈。他暗示可能包括通過欺詐工作組節省「數千億美元」，並削減撥給各州的聯邦專案資金。貝森特對財政前景保持樂觀，稱美國財政赤字「很有可能」已經見頂，部分歸因於關稅收入回升。

市場對此存在分歧。Evercore ISI首席策略師Sarah Bianchi表示，對政府在赤字問題上能夠採取實質性行動持懷疑態度，認為任何與赤字相關的公告影響同樣有限。

貝森特透露，將於8月24日（下週一）舉行新聞發佈會，具體闡述美國針對伊朗的行動計畫。他暗示，加大經濟施壓可能成為避免重啟大規模軍事行動的重要手段，並威脅對伊朗實施「前所未有的經濟孤立」措施。他向所有美國盟友「喊話」，「我們要推翻這個政權」，並警告說要麼與美國站在一起，要麼與美國為敵。

貝森特同時重申強勢美元政策，稱美元正重返兩個月前水準，並表示不理解週四油價上漲，認為即將宣佈的經濟行動將使油價「更快回落」。

貝森特的密集表態顯示，財政部正試圖通過擴大回購與財政整頓雙管齊下，緩解長端收益率壓力。回購操作可改善短期流動性，但難以單獨扭轉赤字、供給與通膨驅動的結構性上行。伊朗政策從軍事威懾向經濟孤立傾斜，旨在降低能源風險外溢對融資成本的衝擊。短期內，回購規模、財政整頓細節與伊朗制裁範圍將主導市場情緒。中長期來看，財政可持續性與AI投資帶動的生產率提升能否真正緩解債務負擔，仍是關鍵。投資人需密切關注政策落地與基本面回饋。

【圖二：黃金小時圖】

黃金小時線目前處於強勢上漲階段，價格已有效突破4500並推升至4520-4530附近，K線以陽線為主，重心明顯上移，多頭力量強勁。MACD柱狀體正值並擴張，動能充足。

短線可於4520-4530附近輕倉偏多操作，止損設4480下方，目標先看4560-4600；若有效突破4550並放量可加碼，反之跌破4500則轉為觀望或輕倉偏空。整體突破趨勢良好，建議嚴格控制倉位，謹慎操作，勿重倉追高。

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