【ACY每日分析】SK海力士業績“暴雷”，AI回調加劇！非正式停火告吹，油價蓄勢反攻？

作為全球AI產業鏈的重要一環,韓國股市對AI板塊情緒具有較強影響力。 SK海力士財報發布後股價暴跌,拖累市場對AI上游產業鏈的預期,黃金價格亦承壓走弱。同時,伊朗突襲美軍基地,美國與沙烏地阿拉伯隨即展開反擊,本就脆弱的非正式停火協議宣告破裂,市場關注油價能否重拾漲勢。

昨日發生了什麼事？

大宗商品市場

原油：美伊再度停火一天，油價維持下跌趨勢。然而今天早上，美伊雙方再度交火，沙烏地也加入戰局，油價觸底。最終，WTI原油小漲0.76%，布蘭特原油小幅下跌0.6%。

（澳東時間隔日01:00 北京時間23:00）調解方稱，美伊已接近重啟6月諒解備忘錄。油價因此快速下滑，拖累美元大跌，黃 金反彈，美股大盤加速反彈。

（澳東時間隔日02:45 北京時間隔日00:45）伊朗否認川普言論，表示過去兩週未和美國對話。油價因此轉漲，美元反彈，黃金轉跌，美股小幅回檔。

（澳東時間隔日8:00 北京時間隔日06:00）報道稱，伊朗向約旦美軍基地發射飛彈。這是自上週五美國暫停攻擊以來，伊朗首次主動發動的攻擊。這意味著非正式停火告吹。油價因此快速上漲。

黃金、白銀與銅：貴金屬主要受到AI上游板塊拖累，全天維持下跌。最後黃金下跌0.9%，白銀下跌1.03%。銅反而在美盤受到美股其他板塊利好，跌幅有所收斂，最後下跌0.4%。

全球股市

美國股市：韓國股市與美國股市開盤的波動令AI上游板塊維持回檔趨勢，不過美股股股輪動明顯，油價的下跌反而帶動美股大盤轉漲。

（澳東時間10:00 北京時間08:00）韓國股市低開後大幅走低，拖累日經、A股、納指、黃金與白銀一同大跌。

（澳東時間21:00 北京時間19:00）AMD宣布與Core Scientific達成基礎建設合作，但和前一天英偉達一樣，股價反而下挫，同時拖累AI上游板塊。 （澳東時間23:30 北京時間21:30）美股開盤後，AI上游板塊大幅下挫，盤中才有所收斂。反倒是AI下游板塊例如Adobe等延續蹺蹺板式反彈行情。

（澳東時間隔日8:30 北京時間次日06:30）SK海力士發布財報，第二季度銷售與利潤意外低於華爾街預期，股價因此遭遇重挫，令AI上游回吐2小時前希捷財報帶來的漲幅。不過隨後股價快速反彈。這引發納指、日經、黃金、白銀等商品的探底回升。

十一大板塊中，和昨日幾乎一致。 AI上游股價回調拖累科技板塊，但通訊和非必消板塊蹺蹺板式上漲。能源板塊受到油價拖累，表現最差。其他板塊整體受到油價下跌的利好，表現良好。

最終，美國三大指數同時上漲。道瓊指數大漲1.37%，表現最佳，標普上漲0.8%，納指僅上漲0.13%。羅素2000指數大漲0.74%。

中國AH股市： A股開盤隨韓國股市大跌，美盤也未有起色，最終維持1.39%的跌幅，表現最差。港股再度逆勢上漲，尤其在美股開盤時，隨道指一同上漲，最終大漲1.20%。

其他股市：澳洲央行主席布洛克的鴿派發言引發澳指亞盤逆勢上漲，美盤隨道指上漲， 最終表現最佳，大漲2.09%。英國股指同樣隨道指大漲1.09%。歐洲股市受到ASML拖累，最終僅上漲0.12%。日經指數隨納指波動，最終上漲0.23%。

外匯市場

美元：主要隨油價波動，但可能由於先前過度上漲，因此更多的是回吐先前漲幅，最終美元指數下跌0.12%。

歐系貨幣：歐元隨美元波動，最終上漲0.13%。英鎊近期表現較差，英國新首相面臨的財政困境並沒有好轉，英鎊信用受到質疑，最終英鎊逆勢下跌0.06%。可能由於前一天央行的鴿派態度，瑞郎保持低迷，最終持平。

（澳東時間19:00 北京時間17:00）歐盤時段，英鎊無消息面快速下跌，引發美元漲至最高點，黃金因此跌至最低點。

商品貨幣：澳幣受到布洛克鴿派講話影響，亞盤大幅下跌，美盤受到美股提振，但最終仍下跌0.34%。相比之下，紐元表現良好，最終上漲0.2%，表現最佳。加幣昨日沒受到油價拖累，最終上漲0.16%。

（澳東時間13:30 北京時間11:30）澳洲聯邦儲備銀行主席布洛克發表講話，表示經濟表現與5月預測基本一致，認為金融環境偏緊，市場認為這是當前利率過高的暗示，將布洛克講話解讀為鴿派。澳洲國債利率下跌，澳元隨之快速下滑。

日圓與RMB：穩定震盪，最終持平。

今日重要事件（澳洲東部時間）：

次日04:00 聯準會利率決議：預期3.75% 前值3.75%（不升息）

隔日04:30 聯準會主席沃什召開記者會

*代表更具影響力的先行指標，值得日內交易者重點關注。

今日關注行情

三條重要敘事今日匯聚。

先說影響最穩定的AI上游回檔。

SK海力士今早發布了財報，雖然在財報後股價大幅震盪，方向不定，在股東電話會議後，股價明顯承壓。簡單總結就是財報不如預期，同時管理階層對未來業績沒有激進的成長觀點，這些都讓股東失望。再加上AI上游本身就處在財報季的估值回檔期，沒有好消息就是最大的利空。因此SK海力士很可能延續先前的回檔趨勢，同時也拖累A股、日股、納指、黃金與白銀，對美元將產生利多。

其次則是影響較不穩定的原油價格。

今日伊朗和美國再度相互空襲，沙烏地阿拉伯也加入戰局。也門胡塞武裝也並未攻擊油輪，即便伊朗否認參與，但無疑還是加劇了中東的局勢緊張。再加上霍爾木茲海峽和曼德海峽的流通量保持低水平，勸返油輪的消息頻繁出現。整體來看，即便美國有和談意願，伊朗方面很可能不會接受，因此油價的下跌空間仍然是有限的，日內上漲的機率較大。

油價的上漲對美元的影響具有不確定性，但對於非AI上游的股票與指數來說卻是明顯利空。尤其是道指、歐指、英指、澳指和恆生指數很可能回吐近兩日漲幅。

最後是明日凌晨最重要的聯準會利率決議，分成兩個部分，分別是決議內容和記者會。

目前掉期市場僅30%押注會升息，升息機率較低，加上美伊局勢不確定性，以及本月美國通膨數據降溫。沃什大概率會說服聯準會官員保持觀望（同意升息的票數低於4張）。因此利率決議本身大概率呈現鴿派，將引發美元下跌，美股和美元上漲。但這很可能是短暫的。

這裡可以參考《歡迎來到沃什時代》一文的觀點。沃什目前正被民主黨緊盯著一舉一動，任何鴿派態度都會受到債券市場的質疑。因此沃什很可能保持「平衡」的態度，就和他最崇拜的葛林斯潘一樣，「說一套，做一套」。也就是在維持利率不變的同時，強調後續有升息的傾向。這種做法一方面不會讓川普難堪，另一方面又維持了美元的信用。

如果出現上述行情，那麼美元可能會出現先暴跌後暴漲的走勢。同時考慮到油價反彈的支撐，美元日內應該考慮低位佈局做多，或者是等待消息突破後跟隨偏多。美元的貨幣配對上，優先選擇近期信用受損的英鎊。

黃金的價格受到上述三個基本面的共同影響，走勢較為複雜， 亞盤保持跟空，而美盤則等待反彈後高位偏空。

強弱趨勢策略 – 納斯達克100指數NAS100

日內交易策略：（趨勢跟隨）27800-27900區間逢高偏空

阻力參考：27800-27900；28200（停損）

支援參考：27500（止盈&突破）；27200

技術面：100均線向下，空頭壓力極強，今早的反彈在多空帶狀均線空頭雲受阻，日內將保持空頭操作。交易策略以回踩空頭雲逢高偏空為主，美股開盤時很可能擊穿27500關卡，目標看高級樞紐點S2位置。

訊息突破策略 – 西德州原油USWTI

日內與短線交易策略：（均值回歸）回踩81偏多

阻力參考：83；84.5-87（短線）

支撐參考：81；80（跌破停損）

技術面：100均線向下，多單需設好停損。油價在0.618回調線站穩後，受到今早消息面刺激，向上突破了0.5回調線，多空帶狀均線很可能轉為多頭雲。交易策略可以考慮回踩多頭雲看漲，將0.5回檔線作為停損參考。短線目標看本週一的停火跳空缺口。

訊息突破策略 – 英鎊兌美元GBPUSD

日內交易策略：（強弱趨勢）回踩1.333高位偏多，或突破1.328跟隨偏空

阻力參考：1.333

支撐參考：1.328（突破）；1.323

技術面：100均線轉頭向下，多空帶狀均線呈現強空頭雲，交易策略以回踩空頭雲逢高偏空為主。考慮到利率決議期間情緒波動劇烈，不建議設定小止損，需要降低部位。更保守的做法是等待發表會後，一旦鎊美跌破前低點，方向確定後跟著偏空。

強弱趨勢策略 – 黃金兌美元 XAUUSD

日內交易策略：（趨勢跟隨）亞碟4035附近逢高偏空，美盤回踩4070-4115高點偏空

阻力參考：4035；4070-4115

支援參考：4000-4015

技術面：100均線向下，空頭力量保持，但美盤消息面影響極大。交易策略以分時段偏空為主。

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