KCM Trade 首席市場分析師 Tim Waterer：形同虛設的諒解備忘錄

上個月簽署的美伊諒解備忘錄（MoU）已被證明名不副實。雙方再次發生軍事衝突，並且在霍爾木茲海峽的局勢問題上存在截然不同的看法。美國堅稱該水道暢通，而伊朗則聲稱其實際上已被關閉。隨著海灣航運日益危險，交通流量再次下降。

該地區的能源基礎設施可能成為直接攻擊目標，也可能遭受附帶損害。本周，隨著地緣政治風險溢價再次反映在油價中，油價大幅上漲。國際基準布倫特原油本周上漲超過10%，這提醒人們，當全球最重要的能源咽喉要道陷入緊張局勢時，市場情緒的波動是多麼迅速。

6月份的CPI資料顯示，總體通脹率從4.2%降至3.5%，好於市場預期的3.8%，這給風險資產帶來了一絲喘息之機。 6月份油價回落緩解了部份通脹壓力，但本周原油價格再次上漲，如果能源成本持續高企，CPI可能也隨之反彈風險。低於預期的CPI資料説明美元指數(DXY)回落至101下方，儘管油價上漲限制了美元的跌幅。總體而言，這些資料表明美聯儲7月份加息的可能性不大，而9月份加息的可能性依然很高。

受CPI資料疲軟和DXY回落的影響，黃金價格小幅反彈，在本周早些時候因油價飆升而下跌後，金價重回4,000美元關口。然而，鑒於能源成本上漲帶來的通脹影響，在油價保持上漲趨勢的情況下，黃金的短期上漲空間仍然有限。黃金需要關注的支撐位元在4,000美元，阻力位在4,120美元。

美國第二季度財報季已全面展開，大型金融股業績表現穩健。摩根大通、高盛和美國銀行週二的業績均超出預期，這得益於強勁的交易收入和資本市場活動的增加。未來幾周，市場焦點將轉向科技和人工智慧板塊，交易者將密切關注這些板塊的盈利增長勢頭能否在估值過高引發質疑的情況下持續。

展望未來，週三公佈的美國生產者價格指數（PPI）資料將備受關注，以觀察工廠出廠價格是否與消費者價格指數（CPI）的降溫趨勢相符。此外，我們還將關注美聯儲主席凱文·沃什在國會作證的第二天。鑒於油價波動，沃什不太可能就美聯儲的下一步行動給出明確信號，但交易員們將密切關注他抑制通脹決心的任何細微變化。交易員們將觀察企業盈利的樂觀表現能否對油價上漲起到緩衝作用。