GDFS TRADE 共富金融 2026年7月1日黃金分析

今天金價表現

今天上午時段，COMEX現貨黃金價格約為 3996.80 美元/盎司，較昨天收盤價 4007.50 美元/盎司相比小幅下跌 10.70 美元；現貨白銀報價約為 58.49 美元/盎司，較昨天收盤約 58.59 美元/盎司相比大致持平。上海黃金交易所方面，黃金開盤價為 878.00 元人民幣/克，較昨天收盤價 879.03 元人民幣/克相比大致持平。COMEX黃金期貨方面，八月合約報約 4010.50 美元/盎司，與現貨價差保持穩定。

影響金價的主要因素

金價滑落至接近八個月低位，主因是市場對美聯儲加息的擔憂升溫，令美元與美債息保持強勢，直接壓制金價。外部消息亦顯示，市場仍在定價今年可能出現更多次加息或延長高利率周期，使金價在反彈時遭遇更強沽壓。

美國與伊朗同意在霍爾木茲海峽暫停互相攻擊，短線緩和地緣風險。外部消息亦指出，雖然停火協議仍在測試階段，但航運風險下降使避險需求減弱，令金價失去部分支撐。市場對停火能否持續仍保持觀望，但避險買盤明顯降溫。

市場焦點正轉向今晚公布的美國 ISM 製造業 PMI 與 ADP 就業數據，兩者都將直接影響市場對美聯儲 9 月與 12 月加息的定價。由於利率敏感度高，投資者在數據公布前普遍減少方向性押注，使金價短線維持震盪格局。

技術分析

昨日金價在 4019 開市後早市急跌至 3942，其後反彈回到 4000 上方，最終收於 4008，收市低於開市，整體形成一支「下影較長的小陰燭」。這種形態反映早段空方主導明顯，低位有承接買盤介入，成功把價格由 3940 一帶推回 4000 上方，但買盤力度不足以扭轉當日方向，收市仍屬陰燭。主趨勢仍偏空，暫時只是跌勢放緩，未出現趨勢反轉。

昨日全日波幅完全位於 20 日與 50 日均線之下，顯示短線與中期趨勢仍處於明確下行通道。20 日線持續下彎，反映短線反彈難以突破壓力；50 日線亦保持下降斜率，代表中期結構未改善。昨日最高僅在 4060–4070 區域，距離 20 日線仍有巨大落差，顯示市場缺乏挑戰短期趨勢線的能力。

RSI 維持在 34，屬於弱勢區域的低位延伸，反映空方動能仍偏強，但已逼近技術性反彈區域。RSI 34 顯示反彈可能持續，但仍屬於弱勢修復而非動能反轉。若 RSI 能升至 38–40，才代表短線動能開始改善；反之若 RSI 再度跌破 32–30，將意味價格可能再次測試 3950–3920，甚至延伸至 3880。

交易策略

昨日金價在急跌後僅能收於 4000 上方，反映下方承接雖存在但力度偏弱。今日盤面仍由高利率預期與美元強勢主導，而美伊暫停互攻令避險需求降溫，使金價缺乏額外支撐。整體仍處於弱勢震盪周期，操作上維持反彈沽為主、靠壓力減倉、跌至深度支撐再考慮短線低接的思路，不追高、不逆勢。

首要支撐落在 3940–3960，這是昨日急跌的低位區，也是短線承接最可能出現的位置。若此區域能企穩，金價可維持在 3960–4040 的弱勢震盪；但若跌破 3940，市場將視為弱勢延伸，需防止跌勢擴大至 3900。

上方首要阻力落在 4040–4060，這是昨日反彈乏力的位置，也是短線空方主導區域。其上更強的阻力在 4090–4100，即上週五反彈的高位，只要金價未能重新站穩其上，整體仍屬於明確下行格局。