Moneta每日新聞：美國企業活動擴張加快，製造業強勁但服務業仍承壓

美國6月企業活動整體表現好於市場預期，根據標普全球公佈的資料顯示，6月綜合PMI初值升至52.2，繼續位於榮枯線50上方，反映出商業活動保持增長。企業信心較前幾個月有所改善，部分原因在於市場認為中東局勢出現緩和跡象，未來能源和物流成本壓力有望逐步減輕，這也增強了企業對下半年經營環境的樂觀預期。

美國6月製造業PMI大幅升至55.7，創下2022年中以來最高水準，新訂單增長速度達到四年多來最強。面對訂單回升以及供應鏈可能再次趨緊的擔憂，不少企業提前擴大生產規模，並加快採購原材料。調查顯示，工廠採購活動明顯升溫，庫存積累速度達到歷史高位附近，反映企業正在為未來需求提前做準備。

相比製造業，服務業復蘇依然較為溫和。雖然大型體育賽事帶來一定消費和旅遊需求，對酒店、餐飲及娛樂行業形成支撐，但高物價環境和消費者信心偏弱仍限制了整體需求釋放。企業普遍反映，居民在可選消費方面仍較為謹慎，使服務業擴張速度維持在偏低水準，復蘇基礎並不牢固。

成本壓力方面，企業面臨的經營環境依舊複雜。雖然投入成本增速較此前略有放緩，但供應商交貨週期再度拉長，部分供應鏈延遲現象有所增加。面對原材料價格維持高位以及未來成本存在進一步上漲風險，製造企業繼續增加庫存儲備。

值得注意的是，在控制成本的背景下，用工市場出現降溫跡象。6月份製造業和服務業就業人數均有所減少，其中製造業就業指標跌至2020年年中以來最低水準。

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