GDFS TRADE 共富金融 2026年6月18日黃金分析

今天金價表現

今天上午時段，COMEX現貨黃金價格約為 4308.00 美元/盎司，較昨天收盤價 4257.70 美元/盎司大幅上升 50.30 美元；現貨白銀報價約為 69.12 美元/盎司，較昨天收盤約 67.94 美元/盎司相比大幅上升 1.18 美元。上海黃金交易所方面，黃金開盤價為 939.00 元人民幣/克，較昨天收盤價 939.18 元人民幣/克相比大致持平。COMEX黃金期貨方面，八月合約報約 4328.80 美元/盎司，與現貨價差有所擴大。

影響金價的主要因素

雖然聯儲局維持利率不變，但會後聲明強調「通脹仍未達到令人放心的下降速度」，並保留今年內再次加息的可能性。根據 CME FedWatch，議息後市場對 2026 年內加息的機率由 18% 升至約 30%，反映市場重新定價政策風險。債券市場亦同步反映鷹派訊號：美債收益率上升、債價下跌，顯示市場認為政策可能再度收緊。這種「利率預期轉鷹」對金價構成明顯壓力。

議息後美元指數反彈，美債 10 年期收益率上升至 4.35% 附近，反映市場對加息風險的重新定價。美元走強＋債息上升是典型的金價利空組合，使金價在議息後急跌至 4219 後雖有反彈，但力度明顯受限。

市場今日將迎來美國零售銷售與初領失業金數據，這些數據將直接影響市場對聯儲下一步政策的預期。由於議息後市場情緒敏感，投資者普遍減少方向性押注，使金價在 4270–4330 之間震盪。

技術分析

昨日金價先在 4317–4350 之間窄幅橫行，屬於典型的議息前觀望格局；美市時段在議息前一度上試 4383，但其後因議息結果偏鷹而急跌至 4219，最終回升至 4258 收市，形成一支「長上影＋長下影」的高波動燭。這種形態反映市場在重大消息前後的劇烈換手，上方 4380–4400 的沽壓極強，而下方 4210–4230 的買盤亦有承接。

收市價 4258 明顯低於 20 日線 4377 與 50 日線 4553，顯示短線與中期趨勢仍處於下行結構。20 日線持續下彎，代表短線反彈仍受壓；50 日線維持下降通道，顯示中期結構未改善。昨日議息前的反彈最高僅觸及 4383，仍未能有效挑戰 20 日線，反映市場缺乏突破短期趨勢線的能力。

RSI 由前日的 44 回落至 41，反映議息後的急跌令動能再度轉弱。RSI 41 處於「中性偏弱」區域，顯示反彈動能不足，市場仍未擺脫弱勢。若 RSI 再跌破 40，將意味短線可能再次測試 4210–4180；反之若 RSI 能回升至 46–48，才代表動能開始改善。

交易策略

今日策略以「議息後的弱勢反彈、上方壓力沉重」為主。昨晚議息後市場重新定價加息風險，金價雖從 4219 反彈，但力度明顯不足，反映空方仍佔主導。操作上應以反彈沽為主、靠近壓力減倉，避免在政策不確定性仍高的環境中追價。

首要支撐落在 4220–4250，這是昨晚議息後急跌的低位區域，也是短線買盤首次出現承接的位置。若此區域能企穩，金價可維持在 4250–4320 的弱勢震盪；但若跌破 4220，市場將視為議息後跌勢延續，下一支撐落在 4170–4190，屬於更大級別的承托帶。若連 4170 也失守，需防止跌勢加速。

上方首要阻力落在 4320–4350，這是昨日議息前反彈的主要受阻區域，也是昨晚急跌後第一次反彈的高位。其上更強的阻力在 4370–4385，貼近 20 日線下方，只要金價未能重新站穩其上，整體仍屬於震盪偏弱。只有突破並企穩 4385，短線結構才會由偏弱轉回中性，並打開挑戰 4450 的空間。