黃金超越美債、美股九連漲、BTC崩跌

市場概述

強勁職位空缺資料與AI基建熱潮推動美股再創新高,納指、標普九連漲,費城半導體飆5.9%、Marvell暴漲32.5%。但裂縫浮現——高盛警告AI交易高度擁擠,比特幣單日崩跌約7%下探6.6萬美元。宏觀層面,歐央行報告顯示黃金占全球儲備升至27%、超越美債,成為僅次於美元的第二大儲備資產。A股逆勢走強,創業板漲2.66%、恒生科技狂飆超4%。

■ AI 互聯技術爆發: 費城半導體指數飆5.9%,Marvell暴漲32.5%創史上最大單日漲幅,慧與科技績後跳漲19.5%。黃仁勳定調互聯路線「能用銅就用銅」,稱Marvell可能成下一家萬億美元公司。輝達Spectrum-X矽光交換機量產、能效提升5倍;博通今夜公佈財報。

■ 美股九連漲,結構風險升溫: 強勁職位空缺資料+AI基建推動美股創新高,納指、標普九連漲,但科技股份化明顯。高盛警告AI交易演變為高擁擠、高集中、高杠杆的自我強化迴圈,單股偏斜度創歷史最低。看跌/看漲比率五日均線跌至0.452、創近四年新低,與2022年熊市初段水準吻合。

■ 黃金超越美債,儲備變天: 歐央行報告顯示黃金占全球央行儲備升至27%、超越美債(降至22%),成為僅次於美元的第二大儲備資產。地緣緊張推動各國央行持續購金,中國、波蘭、土耳其、印度等增持重塑儲備版圖。現貨黃金報4487美元、6月期貨站上4502美元,金價上行同步推升儲備占比。

■ A股狂飆,比特幣崩跌: A股逆勢走強,創業板漲2.66%、深證漲1.63%、上證漲0.43%,恒生科技狂飆超4%。比特幣單日跌約7%、下探6.6萬美元創兩月低點,乙太坊跌破1900美元。騰訊接近推出微信AI助手、阿裡發佈Qwen3.7-Plus螢幕理解超GPT-5.4,中國AI敘事升溫。

熱點前瞻

●博通財報與 AI 互聯

Marvell史上最大單日暴漲32.5%、費半飆5.9%後,博通今夜公佈財報,成AI基建需求的下一個驗證點。市場聚焦CPO矽光、互聯晶片新主線能否接棒,訂單與下季指引是關鍵;英偉達ComputeX周持續釋放算力路線信號。

●資料密集夜:PMI 與 ADP 就業

今夜中、美、歐、英、日、印5月服務業/綜合PMI集中公佈,美國5月ADP就業人數(小非農前哨)同台亮相,美聯儲褐皮書隨後發佈。美股九連漲+看跌看漲比創四年新低、擁擠度偏高,資料若意外降溫或放大高位波動。

重點關注

美國5月ADP就業人數變動(小非農前哨)

中美歐英日印5月服務業/綜合PMI集中公佈

美聯儲公佈經濟狀況褐皮書(Beige Book)

博通(Broadcom)公佈最新季度財報

美國上周EIA原油庫存變動

日本央行行長植田和男講話、美財長貝森特出席參議院聽證