KCM Trade 首席市場分析師 Tim Waterer：等待和平協定的博弈仍在繼續等待和平協定的博弈仍在繼續

目前，市場正採取耐心等待的策略，密切關注美伊和平協定的任何實質性進展。 這種預期支撐了風險資產，抵消了地緣政治動蕩的影響，同時也壓低了油價。 近幾日，特朗普總統的言論明顯樂觀，他談及可能取得的突破，提振了市場信心。 然而，等待仍在繼續。 在達成具體協定之前，交易者仍保持謹慎樂觀的態度，願意接受傳言，但尚未準備好完全慶祝。

今日油價呈現兩極分化。 WTI原油大幅下跌，反映出市場對局勢緩和和供應前景改善的普遍預期; 而布倫特原油則因美國對伊朗目標的新一輪打擊而走高。 這種分化凸顯了在地面敵對行動仍在持續的情況下，準確判斷和平協定進展的難度。 市場正試圖同時將希望和現實納入考量。

與此同時，油價走軟拖累美元在市場走低。 然而，美元指數（DXY）仍頑固地守在99關口附近，因為美國大幅降息的可能性仍然渺茫。 這可能會考驗特朗普總統與上周宣誓就職的新任美聯儲主席凱文·沃什的關係。 如果油價長期無法恢復正常，沃什可能被迫採取更為鷹派的立場——這可能會在白宮和美聯儲之間造成早期緊張關係。

黃金是這一市場動態變化的明顯受益者之一。 隨著油價回落，以及霍爾木茲海峽可能重新開放的希望緩解了通脹擔憂，黃金價格獲得了喘息之機。 隨著能源市場短期壓力的緩解，金價企穩並小幅走高，收復了部分失地。 黃金需要關注的支撐位在4515美元和4470美元附近，阻力位則在4600美元和4700美元附近。 如果美伊和平協議達成，霍爾木茲海峽重新開放，油價和美元走低，黃金價格可能進一步上漲。 但與此同時，通脹和利率前景的不確定性抑制了黃金價格的進一步上漲。

展望未來，巨集觀經濟日曆將發佈幾項重要數據，其中最引人注目的是週四公佈的美國核心個人消費支出（PCE）數據，市場將密切關注該數據，以尋找通脹進一步上升的跡象。 市場預期，美聯儲高度關注的這項關鍵通脹指標可能環比增長0.3%。 然而，中東局勢的走向很可能決定風險資產的近期走勢。 和平協定的真正突破可能引發股市和大宗商品的強勁反彈，而任何挫折或局勢再度升級都會迅速提醒交易者，當前的樂觀情緒是多麼脆弱。