伊美談判僵局難解，雙方相互指責

【圖一：美國川普示意圖】

本週一，伊美談判僵局難解，雙方相互指責令脆弱停火協定岌岌可危。伊朗外交部發言人批評美國堅持「不合理要求」，強調伊方提案「並不過分」，僅要求自身合法權利，談判優先事項是徹底結束戰爭，濃縮鈾問題可適時處理。美國總統川普則回擊伊方回應「愚蠢」，重申伊朗絕不能擁有核武器，並宣稱美國將取得對伊朗的「徹底勝利」。他同時宣佈將下調美國汽油稅以緩解國內能源壓力，但尚未決定是否重啟「自由計畫」以疏導霍爾木茲海峽通行，若重啟，該計畫職能可能擴大。

伊朗方面立場強硬。伊朗官員指出，雙方在濃縮鈾處置方式上存在嚴重分歧；議長強調「14點提案」無替代方案，伊朗武裝部隊已做好準備應對任何侵略行為。伊媒報導，伊朗尚未允許載有阿聯酋LPG的油輪通過霍爾木茲海峽。沙特阿美警告，若海峽持續封鎖，全球油市每週將減少約1億桶供應，能源危機風險急劇上升。

上周日，伊朗回應美國方案，提議在30天內撤銷石油制裁，遭川普直指「完全不可接受」。以色列總理內塔尼雅胡則表示，美以對伊朗的軍事行動「尚未結束」，為局勢增添更多不確定性。

當前伊美及地區局勢核心特點：

談判議題嚴重錯位：伊朗將重點放在結束戰爭、戰爭賠償、解除制裁及霍爾木茲海峽管理權上；美國則堅持核問題紅線與海峽完全自由通行，雙方核心要求難以調和。

霍爾木茲海峽成為戰略主戰場：伊朗實際控制通行權，拒絕部分油輪通過，導致全球石油供應持續受阻。沙特阿美預估的每週1億桶缺口若實現，將推動國際油價進一步沖高（美油已逼近99美元）。

阿聯酋角色轉變引發關注：有報導指阿聯酋已秘密參與對伊朗的軍事行動，包括4月擊中波斯灣島上煉油廠。長期維持平衡的阿聯酋因本土遭受伊朗導彈與無人機襲擊，立場明顯強硬，此舉可能擴大衝突範圍。

川普「胡蘿蔔加大棒」並用：一方面以「徹底勝利」與軍事威脅施壓，另一方面透過下調汽油稅安撫國內民意；「自由計畫」的可能重啟，暗示美國不排除以更強硬手段打破海峽僵局。

外部因素干擾：美財長貝森特展開任內第三次訪日，正值日本疑似動用10萬億日元大規模干預匯市之際。貝森特擁有豐富日本市場經驗，此行可能強力主張日本透過央行加息而非直接干預提振日元，以減少其拋售美債對美國債市造成的衝擊。

總體而言，伊美停火協議已處於斷裂邊緣。伊朗以霍爾木茲海峽為核心籌碼，試圖將軍事對峙優勢轉化為長期政治與經濟收益；美國則不願在核問題與海峽通行權上讓步，維持高壓態勢。阿聯酋可能的介入及以色列的強硬立場，進一步放大了地區衝突外溢風險。

短期內，全球能源市場將持續劇烈波動，油價易漲難跌，航運保險費用與供應鏈成本同步上升。中長期來看，若雙方無法在巴基斯坦等協力廠商斡旋下找到折衷方案——例如伊朗有限度開放海峽換取部分制裁緩解——停火破裂將幾乎不可避免，屆時不僅中東局勢失控，更可能引發全球通膨反彈與金融市場震盪。川普政府同時面臨國內安全、能源價格與國際多線博弈壓力，後續發展極具不確定性，值得全球高度警覺。

【圖二：黃金H1小時分析圖】

目前價格重新站回4700之上，且高點持續墊高，短線多頭結構再度轉強，市場正在往4800壓力區推進。前面幾次回踩4700都能快速收復，代表此區已逐漸轉為重要支撐。

MACD重新在零軸上方擴張，快慢線黃金交叉向上，柱狀體持續放大，顯示短線買盤動能明顯回升，多方開始重新掌控節奏。

操作上偏向順勢做多，4700為關鍵防守位，若回踩4700附近不破，可續看多至4800壓力；若後續有效突破4800並站穩，則有機會開啟新一波加速行情。但若再次跌回4700下方，則需提防假突破後的震盪拉回。

支撐位置1：4700

支撐位置2：4600

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