美股兩極分化！AI與晶片巨頭博弈

市場概述

美伊僵局持續壓制市場，美股三大指數盤中一度齊跌。英偉達力挺標普與納指轉跌為漲，續創歷史新高；但晶片指數受 AMD 大跌 4% 拖累，終結了創紀錄的 18 日連漲。消息面上，OpenAI 擬聯手高通開發智慧手機晶片並由立訊精密代工，這一利空衝擊蘋果股價，使其在“科技七巨頭”中墊底。

■ 科技與晶片分化

・晶片股表現迥異，記憶板塊成為亮點，閃迪大漲 8% 以上，美光收漲 5.6%；與此同時，蘋果因面臨 OpenAI 跨界競爭威脅股價跌超 1%。

■ 原油與貴金屬

・地緣溢價持續推動能源價格，布油實現六連陽，盤中一度漲超 4%，收創三周新高。避險情緒降溫，黃金遭遇拋售，期金盤中跌超 1%。

■ 債市與加密貨幣

・美國 5 年期國債標售需求疲軟，收益率隨之刷新日高。比特幣劇烈波動，盤中沖高至 7.9 萬美元刷新近三個月新高後快速回落，最大跌幅近 4%。

■ 亞洲市場動向

・A 股科創 50 表現搶眼，大漲超 3%。晶片半導體產業鏈集體爆發，立訊精密觸及漲停，中芯國際大漲 6%，顯示出國產替代與 AI 硬體端的強勁情緒。

熱點前瞻

●日本央行明日開會

日本央行明日開會，利率衍生品市場定價加息概率僅7%，按兵不動幾乎板上釘釘。但真正被低估的風險不在會議本身——BCAResearch測算顯示，2024年8月套息交易拆倉後，相關倉位已被悄悄重建至當時的三倍；美聯儲與日本央行之間約300個基點的利差短期內無法收窄，套息交易還在繼續積累。上一次僅平掉一成倉位，就引發日經225單日跌12%、納指100三周跌13%。植田和男後天開口說什麼，決定不了這顆炸彈的大小，只能影響它的引線長短。

●傳統DRAM太賺錢

美銀美林最新週報揭示，一季度財報季後，存儲巨頭擴產HBM的熱情明顯降溫，資本支出正加速回流傳統DRAM與NAND，後者合同價已創25年新高，DDR5季度漲幅一度高達200%。供給約束疊加廠商惜售心態，存儲行業投資邏輯正從"AI溢價"切換至"傳統短缺"新主線。

重點關注

20:15 US 美國至4月11日當周ADP就業人數周度變動(萬人)

21:00 US 美國2月FHFA房價指數月率、美國2月S&P/CS20座大城市未季調房價指數年率

22:00 US 美國4月諮商會消費者信心指數、美國4月裡奇蒙德聯儲製造業指數