美國製造業ISM指數可能並不像看上去那麼糟糕 - 富國銀行

今天公佈的數據顯示，12月份美國製造業ISM指數意外下降至47.2。富國銀行(Wells Fargo)分析師表示，製造業連續第五個月萎縮，以及ISM自2009年以來最差的經濟數據，可能並不像看上去那麼糟糕。

核心要點

美國供應管理協會(ISM) 12月製造業指數為47.2，表明過去5個月的工業活動均出現萎縮。更糟糕的是，這標志著ISM指數自衰退以來的最低水平。各種分項指數也跌至10年來從未觸及的低點，其中最引人註目的是就業率降至45.1。

可以這樣說，供應管理學會近幾個月對工業部門的態度是悲觀的。這並不是說沒有壓力，其他一些採購經理人調查顯示經濟正在走軟，但供應管理學會的數據顯然比其它機構更糟。

自2018年以來，貿易戰一直是一個重大的不利因素，也是導致趨勢下降的一個因素。

如果2019年是貿易戰升級的一年，或許2020年至少是事情停止惡化的一年。

我們不那麼樂觀，不會認為貿易戰就此結束，但它肯定是一種緩和，那是一個開始。就貿易政策給製造業帶來的下行壓力而言，每一階段的緩和都應能緩解這種壓力;如果是這樣的話，今天的報告可能標志著經濟的低谷。