美元/人民幣將在今年晚些時候上漲 - 北歐聯合銀行

北歐聯合銀行市場(Nordea Markets)的研究團隊表示，本月中美貿易爭端發出的積極信號，已導致人民幣走強。他們不認同這種樂觀情緒，並預計10月1日的國慶慶祝活動之後，人民幣會進一步走弱。

在經歷了8月份創紀錄的疲軟之後，人民幣在過去幾周走強，原因是中美貿易談判雙方都做出了令人鼓舞的姿態。作為對特朗普決定將關稅從10月1日推遲至15日的回應，中國宣佈免除對美國大豆和豬肉的關稅，並(再次)承諾支持中國企業購買這些產品。這種善意的表現可能會持續到本月餘下的時間，而中國的重點將放在10月1日的國慶慶祝活動上。

另一個抵消關稅增加導致出口減少的有力工具是讓市場進一步壓低人民幣匯率。我們之前曾表示，這不太可能是一個為了控制資本流動和金融市場而採取的強勁而突然的舉措。過去幾周的人民幣中間價表明，中國政府致力於穩定人民幣匯率。因此，我們預計人民幣將逐步走弱。

鑒於我們在8月份看到的貶值速度，我們預計隨著貿易戰的進一步升級，美元/人民幣今年晚些時候將走高。對資本外流的擔憂要求採取循序漸進的方式。