澳元/紐元未來幾周將重返1.0650 - 西太平洋銀行

西太平洋銀行分析師Sean Callow表示，澳元兌紐元對中美關係比較敏感，8月6日匯價觸及2016年9月以來的最低水平，當時美國將中國列為貨幣操縱國，但多頭在1.03介入，之後紐儲行意外宣佈減息50個基點，引發匯價大幅反彈。

匯價之後持續上揚，上周重返1.08上方，創下2018年11月以來的最高水平，近期美中貿易關係最近的和解基調為這對貨幣上漲提供支持。

相對大宗商品價格仍對澳元有利，澳大利亞貿易順差處於創紀錄高位，第二季度經常賬戶盈餘為GDP的1%，而新西蘭為-3%。我們對該指數的短期和長期公允價值估值仍遠高於1.10。

不過，就近期而言，相對利率和貿易談判可能是主要推動因素。我們預計，新西蘭央行將保持其日益鴿派的基調，其中包括負利率的可能性。但很明顯，澳大利亞央行也對進一步放鬆貨幣政策持開放態度，就業市場走軟應會促使澳儲行在10月份將現金利率再度下調，因澳大利亞-新西蘭的收益率息差可能不會太大。

與此同時，我們懷疑10月份的美中貿易談判能否取得重大突破。因此，澳元/新西蘭元可能在未來幾周回落至1.0650，但在第四季稍晚時將向1.10靠攏。