歐元區：9月份PMI初值令人失望 - 道明證券

道明證券(TD Securities)分析師指出，歐元區9月份採購經理人指數(PMI)初值令人極度失望。

核心要點

法國製造業PMI從51.1降至50.3(市場預期為51.2)，服務業PMI從53.4降至51.6(市場預期為53.2)。法國的細節並不太糟糕，但新訂單部分表現疲軟，這讓我們對下個月的複蘇感到悲觀。

德國的數據甚至更糟，製造業PMI從43.5降至41.4 (市場預期為44.0)，為123個月低點，服務業PMI從54.8降至52.5 (市場預期為54.3)，為9個月低點。該報告的細節非常疲軟，Markit指出，製造業PMI“標志著自2009年年中全球金融危機最嚴重時期以來，整個商品生產行業的商業環境都出現了最嚴重的下滑。”汽車行業也被“強調為疲軟的一個特殊來源”，“海外需求下降也是一個關鍵因素”。報告還指出，產出價格漲幅為3年來最低，這可能會讓歐洲央行感到意外。

總的來說，考慮到過去幾周貿易戰前線沒有什麼壞消息，歐元區製造業的疲軟尤其令人驚訝。我們原以為，這至少會給製造業信心帶來一些短期反彈的空間，但現在看來，疲軟已經根深蒂固，無法從不那麼可怕的消息中受益。