加拿大7月份零售銷售仍然疲軟 - 加拿大皇家銀行

加拿大皇家銀行(RBC)經濟研究高級經濟學家Nathan Janzen就周五公佈的7月加拿大零售銷售數據提出了自己的看法。

核心要點

加拿大的零售銷售一直保持疲軟(有點令人困惑)。7月整體銷售增長為3個月來首次，且不包括價格影響，銷量與上月和上年同期持平。與一年前的銷量持平相比，去年家庭購買力明顯強勁增長。7月份就業同比增長2%，工資增幅遠高於通脹率，而外部貿易風險已將利率大幅推低。所有這些都應該提振家庭購買力，消費者信心水平仍維持在周期高點附近。

事實上，更廣泛的家庭支出背景最近看起來還是好了一點。今年上半年，總體消費支出增長超過零售額。7月份，電子商務銷售額增長了32.8%，但並非全部包括在整體零售銷售數據中。隨著房屋轉售似乎越來越多地在春季突破短期底部，房地產市場已經企穩。我們預計，今年下半年，家庭支出將繼續以令人滿意的速度增長，儘管增幅不大。考慮到國際貿易中斷可能蔓延至加拿大製造業銷售活動放緩的不確定性仍在上升，這可能是有必要的。