歐洲央行：量化寬鬆無限期，但規模太小，無法改變經濟前景 - 荷蘭銀行

荷蘭銀行(ABN AMRO)金融市場研究主管尼克•庫尼斯(Nick Kounis)表示，歐洲央行的決議與預期基本一致，降息(存款利率下調10個基點，預示未來還會進一步下調)和減輕銀行負擔的措施(更寬鬆的TLTRO條件和分級存款利率制度)。

核心要點

重啟資產凈購買計劃好壞參半，因為規模相對較小(每月僅200億歐元)，但該計劃是自歐洲央行推出該資產購買計劃以來的首次無限期計劃。歐洲央行表示，該計劃將持續“必要時間”。

儘管量化寬鬆計劃的性質是開放式的，但其規模非常小，因此，這些措施對宏觀經濟影響將相對溫和。因此，我們懷疑這一攬子措施是否足以在未來2-3年內大幅推高通脹。考慮到這一點，再加上資產凈購買的溫和步伐，量化寬鬆很可能在可預見的未來持續下去，而且在某一時刻加大步伐似乎是可能的。