瑞典央行：回購利率路徑意外轉折 - 丹斯克銀行

丹斯克銀行(Danske Bank)分析師表示，正如預期的那樣，瑞典央行大幅下調了回購利率路徑的終點，但堅持將在今年年底前後開始加息的觀點。

核心要點

瑞典央行對經濟前景持更為樂觀的看法(仍然認為經濟前景強勁)，儘管下調了一些預測。對失業率的預測略有上升，瑞典央行在談到工資增長和通貨膨脹時似乎對這一點輕描淡寫。通脹預測幾乎沒有變化。

我們的觀點是：我們根本無法理解回購利率路徑大幅趨平背後的理由，在經濟走弱的時候，保持陡峭的回購利率水平，同時推遲回購利率的走勢，本來會更明智。不過，在我們看來，這是推遲未來會議加息的第一步，最終將在2020年初下調回購利率。

外匯：歐元/瑞典克朗立即從10.74跌至10.66，但在撰寫此文時，歐元/瑞典克朗已回升至10.69左右。這一消息並不像我們和市場預期的那麼溫和，因此下跌完全有道理。

與歐洲央行下周的火箭炮相比，今日的決定可能被視為相對強硬，因此會暫時打壓歐元/瑞典克朗。我們仍然認為下一步是降息，因此我們繼續認為歐元/瑞典克朗適宜逢低買入，將其1個月和3個月目標分別維持在10.70和10.80。從技術上講，歐元/瑞典克朗在10.60區域附近將獲得強有力的支持。