挪威：生產和就業強勁增長 - 北歐聯合銀行

北歐聯合銀行市場（Nordea Markets）分析師埃里克•約翰內斯•布魯斯(Erik Johannes Bruce)指出，挪威第二季度國內生產總值(GDP)增長與預期相符，經過短暫疲軟的第一季度之後出現反彈，支持挪威央行(Norges Bank)在9月份加息的觀點。

核心要點

第二季度GDP增長0.7%。這接近我們預測的0.8%，符合市場共識和挪威央行預測。一季度經濟增長由0.3%調整為0.5%。考慮到第一季度的數據被向上修正，加上第二季度的強勁增長，今年上半年的整體增長符合挪威央行的預期。

正如預期的那樣，經濟回升具有廣泛的基礎。毫不奇怪，製造業強勁增長(1.6%)，而唯一放緩的是零售業(-0.6%)，該行業最近一直在苦苦掙扎。

像往常一樣，需求情況有點複雜，但我們認為，對挪威央行來說，最重要的是私人消費以相當健康的速度增長，每季度增長0.4%。這可能比挪威央行最新預測的今年2%的消費增長要弱一些。然而，央行在6月份發佈報告時，可能就知道消費增長會有些疲軟。

就業增長了0.4%，與挪威央行持平。這意味著就業增長遠高於人口增長，勞動力市場將面臨進一步的壓力。

我們認為，挪威央行會認為今天的報告非常符合它的預期。因此，沒有必要偏離暗示9月份加息的利率路徑。