美債市場對經濟數據的敏感度正不斷加大 - 高盛

太平洋投資管理有限公司(PIMCO)本周就對美國國債收益率可能最終走向負值發出了警告。Pimco全球經濟顧問Joachim Fels周二在一篇博客文章稱，認為美國國債的名義收益率可能會出現負值已經不再荒謬了。至少11個國家的10年期國債收益率為負，德國的30年期國債收益率上周也加入了這個行列。

高盛經濟學家Spencer Hill在報告中稱，美國國債市場對美國經濟數據意外的敏感度接近2007年的水平，並且在兩年期國債品種上表現的“特別明顯”。高盛分析了自5月中旬以來經濟指標（如ADP就業、ISM非製造業）公佈前後各10分鐘的國債收益率走勢，不過股市的敏感度仍然“相當低”。假設經濟增長趨於穩定，通脹超過美聯儲目標並且緊縮周期恢復，高盛認為“2020年金融市場對意外通脹和工資數據的敏感度將大幅上升”。