美元/印度盧比：盧比近期升值很可能是短暫的 - 三菱東京日聯銀行

三菱東京日聯銀行(MUFG Bank)分析師在其外匯前景報告中指出，印度盧比近期的升值可能是暫時的。他們預測美元/印度盧比第三季度匯率為69.00，明年第二季度為70.50。

核心要點

今年7月，印度盧比兌美元匯率從69.020升至68.793。印度儲備銀行(RBI)預計將在8月7日將基準回購利率下調25個基點，至5.50%。

在政府公佈19/20財年聯邦預算的當月第一周，印度盧比兌美元匯率有所上升，但此後盧比出現了下跌。雖然對預算案的即時反應是正面的，但由於預算案還包括對超級富豪征收附加稅，投資者情緒很快轉壞。該附加稅也適用於外國組合投資者(FPI)、主權財富基金和另類投資基金。高達40%的外國組合投資者需要繳納附加費。這就是為什麼外國組合投資者在7月份拋售了價值17億美元的股票，成為自2018年10月以來最大的資金流出。

由於外國組合投資者繼續減持印度資產，盧比7月份錄得的漲勢很可能是短暫的。此外，隨著歐洲央行開始實施寬鬆政策，預計美元將受到歐元近期走軟的支撐。此外，印度的實際收益率將繼續收窄，印度央行將在8月7日的會議上連續第4次下調基準回購利率25個基點。截至今年6月，印度的實際收益率已降至2.57%，為2018年7月以來的最低水平。