美國:墨西哥關稅威脅已經造成損害？——荷蘭銀行

荷蘭銀行(ABN AMRO)高級經濟學家比爾•迪維尼(Bill Diviney)表示美國與墨西哥達成的控制移民流動的協議，提振了市場人氣，從而避免了美國在5月底威脅征收的關稅。

“儘管這是一個積極的進展，但這一消息幾乎沒有改變我們的信念，即未來一年經濟增長將顯著放緩——反過來，美聯儲將降息。這是一個先例，美國可以在非常短的準備時間內征收貿易關稅，以在非貿易問題上獲得讓步。”

“這種政策環境使得企業在制定計劃和做出依賴穩定交易安排的投資決策方面面臨極大挑戰。甚至最新的墨西哥關稅威脅之前，對中國進口產品提高關稅和進一步升級的可能就對增長前景構成了壓力。”

“關稅威脅增加了不確定性，導致企業推遲或取消投資計劃，這可能在全球製造業疲弱中扮演了重要角色，而美國目前正受到這種疲弱的影響，只是滯後了一段時間。”

“儘管加徵關稅的直接影響可能仍然很小，但我們預計，最近緊張局勢加劇，將進一步打壓企業信心，進而在未來幾個月影響實際活動。因此，我們預計明年美國經濟增速將降至1.5%，遠低於2018年2.9%的增速和2019年2.2%的預期增速。”

“鑒於前景較弱，通脹背景依然溫和，我們預計美聯儲將在2020年第一季度前三次降息，從7月份降息25個基點開始。”