今年美國10年期國債收益率上行壓力溫和-丹斯克銀行

丹麥丹斯克銀行(Danske Bank)的分析師們預計，日本和德國的10年期國債收益率都接近於零，再加上這將使美國國債收益率保持在較低水平，投資者正被推向美國。

今年早些時候，我們曾辯稱，美國10年期國債收益率上升將推高歐元區10年期國債收益率。然而，現在有很多證據表明，2019年的因果關係將是相反的。市場開始定價美聯儲減息，即便美國就業數據強勁，我們預計美聯儲不會降息。不過，市場很可能不同意我們的觀點，併在未來幾個季度繼續推低利率，而不會真正實現降息。

我們預計美聯儲將在未來12個月保持利率不變。另一方面，市場預計到2020年底，美聯儲將降息近25個基點。我們預計，今年美國10年期國債收益率只會面臨溫和的上行壓力，因為歐元區和日本國債收益率較低、通脹水平較低、降息預期以及對貿易戰的擔憂，正限制著美國長期國債收益率。

儘管美國國內生產總值(GDP)和就業持續增長，但由於擔心全球經濟增長放緩，以及美國經濟通脹壓力依然溫和，美聯儲仍堅決維持利率不變。