澳大利亞：第一季度商品貿易條件同比增長5.0% - 西太平洋銀行

西太平洋銀行(Westpac)分析師安德魯•漢蘭(Andrew Hanlan)指出，就澳大利亞經濟而言，2019年第一季度出口商品價格上漲4.5%，超過預期(市場中值和西太平洋銀行預期上漲3.5%)。

核心要點

3月份，由於全球燃料價格回落，進口商品價格下跌0.5%，這在很大程度上符合我們的預期(西太平洋銀行預計下跌0.8%，市場中值上漲0.4%)。

因此，2019年第一季度，商品貿易條件提高了5.0%。這使得商品貿易條件比一年前高出10%，比三年前的低點高出近40%，達到7年來的最高水平。

大宗商品價格走強，可能會導致貿易條件在第二季度進一步上升。然而，從2019年下半年到2020年，隨著供應做出回應，我們預計大宗商品價格將從目前的高位回落。

對澳大利亞來說，重要的是，大宗商品價格上漲和貿易條件上升正在推動國民收入超過趨勢增長——2018年名義GDP增長5.5%。