黃金：價格指向北上 - 道明證券

道明證券(TD Securities)分析師表示，美國聯邦儲備委員會(Fed)下調點陣圖點位中值預示美聯儲今年不會進一步加息，同時也放緩資產負債表的縮減，這令美債收益率曲線全線下跌，大大提振了黃金人氣。

核心要點

儘管這些點位將指向2020年再次加息，但許多觀察人士現在認為，美國政策利率方面的下一步舉措將是降息。美元是推動黃金價格上漲的關鍵因素。在德國和法國令人失望的PMI數據為美元提供了一些新的支撐後，美元起初大幅下跌，但隨後有所回升。

這可能是金價沒有繼續走高的關鍵原因。鑒於市場對美國今年降息的預期越來越高，加之美元目前處於弱勢，考慮到股市普遍更擔心經濟增長，黃金很可能比預期更早進入較高的交易區間。事實上，我們懷疑當前的價格將促使期貨顧問（CTA）大舉買進，同時增加持倉周期。