歐元區:工資增長將放緩——荷蘭銀行

荷蘭銀行(ABN AMRO)高級經濟學家艾琳•舒林(Aline Schuiling)指出，歐元區勞動力成本增長在2018年第四季度有所放緩，預計將繼續下降。

歐盟統計局昨日發佈了2018年第四季度勞動力成本報告。報告顯示，2018年第四季度勞動力總成本同比增長放緩至2.3%，低於2013年第三季度的2.5%。工資增長穩定在2.3%，而非工資勞動力成本的增長從2.9%放緩至2.4%。非工資成本的下降反映了政府政策的變化，比如削減社會貢獻和雇主繳納的勞動稅。

“看看勞動力成本中確實能反映勞動力市場狀況的部分的細節，結果是工業工資增長從2.1%放緩到了1.9%。”

“展望未來，我們認為工資增長的下降還將繼續。自2018年第一季度以來，歐元區經濟一直保持或低於趨勢增長率，我們預計今年全年增長將保持疲軟(我們預計全年GDP僅增長0.8%)。這意味著，今年的就業增長可能會比較溫和，歐元區整體的失業率將大致企穩，一些國家的失業率可能還會上升。”

綜上所述，我們預計來自勞動力市場的通脹壓力今年將進一步緩解，這意味著今年的核心通脹率將保持在目前1%左右的水平，到2020年將緩慢回升至平均1.2%左右。這低於歐洲央行預測的1.2%和1.4%。