FxPro汇评：原油推动美债收益率和美元走高

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写

· 布伦特原油上涨正推高美债收益率，并推动美元走强。

· 沙特阿拉伯的出口困难持续的时间越长，油价就会涨得越高。

美元接近创下自6月以来的最佳单日表现，因10年期美国国债收益率触及5%的心理关口。上一次达到这一水平是在2023年，债券市场收益率自2007年以来从未持续保持在该水平之上，尽管即便在那时，峰值也接近5.3%。过去25年里，收益率一直未能持续高于这一水平，且通胀（无论是实际通胀还是预期通胀）几乎无法解释这样的高位。

美国国债收益率上涨背后有许多原因。人工智能领域的支出是一个重要驱动因素。这一因素通过美国财政部与高频交易者在债券市场上的竞争产生直接影响。间接来看，相关投资正在推动美国经济增长，而数据中心日益增长的电力需求则在加剧通胀并推动增长，从而增加了美联储收紧政策的可能性。

然而，美国国债收益率上升的关键驱动因素是中东冲突。自2月冲突爆发以来，布伦特原油已上涨53%，推高了消费者价格，并因长期经济影响的二阶效应而加大了核心通胀加速的风险。因此，各国央行不再能对据称是暂时的能源价格上涨视而不见。投资者预计，到明年年底，美联储将加息三次，欧洲央行加息四次，英国央行加息五次。

布伦特油价对沙特阿拉伯关闭东西向输油管道反应平淡，这表明市场仍希望利雅得能够设法找到替代方案并继续供应石油。有报道称，沙特打算增加通过霍尔木兹海峡的石油输送量。据美国能源信息署（EIA）称，该管道将很快重新开放。

美联社则有不同说法。该机构援引地区消息人士称，该管道将停运数周。Rystad Energy认为，在这种情况下，布伦特原油将继续上涨，涨势朝向每桶120美元。9月初，沙特阿拉伯每日通过东西向输油管道出口约300万桶，另有每日100万桶通过霍尔木兹海峡运输。全球市场每日减少400万桶供应，将加剧短缺，并推动价格进一步上涨。

摘要：受沙特阿拉伯供应中断风险推动，布伦特油价上涨，正推高美国国债收益率和美元，从而助长通胀预期。