MDM每日早评及分析 - 2026年9月14日

美元指数

上周美元指数整体呈现区间震荡、多空围绕 99 关口拉锯，重心小幅下移结构，周初反弹测试 99.40–99.60 阻力带遇阻回落，后半段承压下行，最低下探至 98.60 附近区域。上周发布的数据表明，美国生产者通胀在上个月加速，因为伊朗战争推动了批发能源价格上涨。市场目前预计下周美联储加息25个基点的概率约为71%，而在PPI数据发布前为61%。在美国财政部首次扩大回购操作后，国债收益率也大幅上涨，回购的购买量低于预期。与此同时，油价飙升至每桶100美元以上，因为美国和伊朗在冲突中几乎没有退让的迹象，这引发了对全球风险担忧。

上周,美元指数大部分交易都在99.00下方完成。由于美元指数仍低于9日{99.12}和34日{99.51}指数移动均线（EMA），其短期偏向维持看跌。这一形态表明，附近的动态阻力正在限制反弹。14日相对强弱指数（RSI）在44.17附近，暗示持续的下行压力仍在，而非立即出现超卖反弹。此外，日线图技术分析显示，美元指数正处于下降通道形态内，表明看跌反转趋势持续。不过，FXS美联储情绪指数为125.72，令该指标稳稳处于鹰派区域，远高于中性100线。此举叠加较高的FXS Speechtracker评分，确认市场对更紧缩政策预期的广泛转变

今天可考虑于99.20做空美元指数 , 止损: 99.30 ; 目标: 98.80 ; 98.70

WTI 现货原油

WTI美国原油基准，随着中东袭击升级上涨逾7%，推动WTI自2026年5月以来首次突破每桶100美元关口。WTI在从95.37美元低点反弹后交投于100.85美元。其后,原油价格跌至每桶96美元，但本周仍上涨逾8%，投资者在评估围绕霍尔木兹海峡的外交努力与中东持续冲突之间的紧张局势。海湾外长预计将在周一与伊朗外长在阿曼会晤，作为确保支持临时安排以管理该战略水道航运的努力的一部分。与此同时，国际能源署大幅下调了对石油需求的展望，预测2026年日均减少250万桶，这是自新冠疫情以来最大的年度下降，因为更高的燃料价格和更紧的供应对消费造成压力。国际能源署表示，如果伊朗冲突持续，需求可能进一步下降。石油输出国组织也连续第五次下调了2026年的需求增长预测。然而，伊朗支持的胡塞武装对巴布·曼德布海峡的重新进攻引发了对供应中断的新担忧。

在日线图上，WTI美国原油的短期偏向仍然看涨，因为价格稳稳保持在90美元{心理羑键支持位}, 和20日简单移动平均线87.73美元上方，这表明尽管最近出现回调，近期上升趋势仍受到支撑。14日相对强弱指数（RSI）位于65，徘徊在超买区域下方不远处，暗示上行动能仍然具有建设性，但可能容易出现盘整。上行方面，直接阻力位在100美元{市场心理关口}与100.85{上周高点}，若明确突破该区域，将为进一步上涨至更高的103美元关口。下行方面，初步支撑位见于90美元{心理关键支持位}，其后是20日简单移动平均线87.70美元，而若要实质性挑战更广泛的看涨结构，则需要更深幅度的回调至接近85美元关口才可能有机会出现。

今天可考虑于96.50做多原油 , 止损:96.30; 目标: 99.00 ; 101.00

现货黄金

黄金在上周一度回落至每盎司约4,300美元，上周发布的数据表明，美国生产者价格在八月份加速上涨，因为伊朗战争推动了批发能源成本的上升。市场目前预计下周美联储加息25个基点的概率约为71%，高于PPI数据发布前的61%。尽管不断升级的美伊冲突加剧了对更高通胀的担忧，但黄金也受到油价回落的支撑。同时，由于美国财政部在其首次扩大回购操作中的购买低于预期，国债收益率大幅上升。非利息资产如黄金在收益率上升时往往表现不佳。黄金本周仍有望下跌近2%，标志着其连续第三周下跌。

技术面来看，黄金日线结构目前仍保持相对积极的状态。金价重新站上100日移动平均线4,335美元附近，说明中期多头结构尚未遭到破坏。不过，近期连续下跌已经令上涨动能明显降温，这意味着市场目前缺乏强劲趋势动能，后续方向仍高度依赖宏观数据驱动。从保力加结构观察，金价目前处于下轨4,246与中轴线4,462之间运行，上方首先需要突破约4,443美元{上周高位}, 和4,462美元{保力加中轴线}阻力区域。如果能够有效站稳这一位置，市场将进一步关注4,538美元{200日均线}, 该区域可能成为下一阶段多头重新测试的重要阻力。下方则首先关注约4,300美元的上周低点，一旦该位置失守，回调压力可能进一步扩大，并测试保力加下轨4,246美元附近。若金价能够持续守住4,300美元关口，则整体结构仍倾向于高位震荡中的修复走势。

今天可考虑于4,343做多黄金 , 止损4,338 ; 目标: 4,380 ; 4,390

美元/日元

日元在上周末前跌破每美元154, 回落至近七个月高位，因为数据显示美国生产者通胀在八月份加速，增强了对下周美联储加息的预期。日元还受到飙升的油价压力，通胀风险依然高企，美国和伊朗在战争中没有表现出退让的迹象。与此同时，数据显示日本生产者通胀在八月份攀升 7.6%，进一步强化了本月日本银行加息的预期。大型制造商的情绪在第三季度也显著改善，达到自 2021 年第四季度以来的最高水平，得益于强有力的政府支持措施。尽管如此，日元本月迄今仍上涨超过 3%，受到对日本银行更激进政策收紧的预期、套利交易的解除以及资本回流增加的支持。

从日线走势来看，美元兑日元目前仍处于明显的空头结构，汇价持续运行在154.57{7日均线}至155.27{上周五低点}关键水平下方。该区域此前是重要的水平支撑和多空转换位置，如今已经转变为上方重要阻力。只要汇价无法重新收复154.57-155.27附近，近期的下行趋势就没有被破坏。短线来看，153.00{整数关口}, 和152.89{本周初低点}是当前最重要的心理支撑。如果汇价有效跌破上述支持区域，并在该位置下方形成持续运行，将被视为新一轮下跌信号，后续可能进一步寻找152.50甚至152.00附近的支撑。

今天可考虑于153.80做空美元 , 止损: 154. ; 目标: 153.0 ; 152.50

欧元/美元

欧元/美元汇率下跌至1.16美元，此前欧洲央行如预期提高了利率，并上调了通胀和增长预测，而美元因油价上涨和美国生产者价格指数数据而走强。欧洲央行自美伊战争开始以来进行了第二次加息，警告称通胀可能在较长时间内远高于其2%的目标。中央银行将2026年的通胀预测维持在3.0%，但将2027年和2028年的预测上调至2.5%和2.1%。国内生产总值（GDP）增长预测也上调至2026年0.9%和2027年1.4%。重新出现的能源价格压力正在加大通胀前景，布伦特原油价格达到每桶105美元，欧洲天然气价格在中东紧张局势升级的背景下创下三年半以来的新高。

日线图上，欧元/美元交投于1.1600整数关口。该货币对接近1.1597的30日指数移动平均线（EMA），暗示横盘趋势。14日相对强弱指数（RSI）徘徊在50.00-55.00区间内，这也表明波动性收缩。上行方面，这一主要货币对的直接阻力位是前10日区间高点1.1641附近，随后是8月高点1.1711。下行方面，前10日区间低点1.1566附近是最近支撑；其下方，1.1500的心理关口是关键支撑区域。若要削弱当前的建设性基调并打开更深度回调的大门，则需要持续跌破该区域。

今天可考虑于1.1588做多欧元 , 止损: 1.1575 ; 目标: 1.1640 ; 1.1650