美国国债收益率在CPI后回落，但美联储加息风险仍存

• 美国10年期收益率小幅回落，但本周仍大幅走高。
• 30年期收益率在触及2007年以来最高水平后回落。
• 随着通胀预期上升，美联储加息概率升至91%。

美国国债收益率在美国通胀数据公布后于北美时段下跌，但本周仍有望收高。美国10年期国债收益率下跌1个基点至4.951%，但本周已上涨逾16个基点，或3.49%。

美国收益率降温，但本周的通胀惊吓仍在发酵

受油价飙升推动，美国30年期收益率在触及5.38%的2007年以来最高水平后回落2个基点至5.34%，油价上涨源于美国与伊朗冲突升级，并已蔓延至也门，胡塞武装与沙特阿拉伯之间的冲突。

近期美国通胀数据大多与预期一致，唯独核心CPI符合预期但略有回落。尽管如此，前一天火热的PPI报告以及本周美国收益率的飙升，引发了市场对美联储偏鹰派的重新定价。

货币市场已计入美联储在9月15-16日会议上加息0.25%的概率为91%。

其他数据显示，美国消费者对经济的看法正变得悲观，并因燃料价格重新上涨以及贸易紧张局势加剧，尤其是美国与加拿大之间的紧张关系，而预期价格将走高。

与此同时，追踪美元兑六种货币表现的美元指数（DXY）徘徊在99.00附近，微涨0.05%。

与此同时，根据5年期盈亏平衡通胀率，美国金融市场的五年期通胀预期为2.46%，高于本周初的2.37%。10年期方面，10年期盈亏平衡通胀率从2.35%降至2.4%，表明市场预计中期通胀将上升。

交易员关注美联储会议、沃什记者会

下周，交易员将关注FOMC货币政策决议。与此同时，他们还将关注就业和住房数据、纽约联储帝国州制造业指数、零售销售以及美联储官员的讲话。

美国10年期国债收益率

美国10年期国债收益率图表

美国利率常见问题（FAQ）

什么是利率?

利率是金融机构对借款人的贷款收取的利息，并作为利息支付给储户和存款人。它们受到基准贷款利率的影响，基准贷款利率是由央行根据经济变化而设定的。中央银行通常有确保物价稳定的任务，这在大多数情况下意味着将核心通胀率控制在2%左右。如果通胀低于目标，央行可能会降低基本贷款利率，以刺激贷款和提振经济。如果通货膨胀率大幅超过2%，通常会导致央行提高基本贷款利率，试图降低通货膨胀率。

利率如何影响货币?

较高的利率通常有助于一个国家的货币走强，因为这使该国对全球投资者更具吸引力。

利率如何影响黄金价格?

“总体而言，较高的利率会对黄金价格造成压力，因为它们增加了持有黄金的机会成本，而不是投资于有息资产或将现金存入银行。如果利率高，通常会推高美元的价格，而由于黄金是以美元计价的，这就会降低黄金的价格。”

联邦基金利率是多少?

“联邦基金利率是美国各银行相互拆借的隔夜利率。这是美联储(fed)在FOMC会议上设定的经常被引用的总体利率。它被设置为一个范围，例如4.75%-5.00%，尽管上限(在这种情况下为5.00%)是引用的数字。市场对未来联邦基金利率的预期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪，该工具影响了许多金融市场对美联储未来货币政策决定的预期。”