每日汇评:美国CPI通胀能否推动XAU/USD上涨趋势？

• 黄金在周五早些时候测试4300美元后，因美国CPI报告临近发布而接近周低水平。

• 美元在中东冲突加剧和油价上涨的背景下，仍维持着由PPI通胀推动的上涨势头。

• 黄金跌破此前的区间，RSI转为看跌。

周五早盘，黄金价格接近4310美元的周内低点，此前美国生产者价格指数（PPI）数据发布以及近期油价上涨导致其大幅下跌。

随着交易员在至关重要的美国消费者价格指数（CPI）通胀报告发布前纷纷采取重新布局，黄金正试图挽回部分此前的大幅亏损。CPI数据是美联储9月15日至16日货币政策会议前发布的最后一项重要最终通胀数据，因此成为决定美联储是否加息或维持利率不变的关键指标之一。

根据芝加哥商品交易所（CME Group）的美联储观察工具，由于美国PPI数据表现强劲，市场已上调对9月加息至72%的预期，此前在数据公布前的预期约为60%。

上个月，PPI在7月份上调0.1%后，再次上涨0.4%。在8月之前的12个月内，PPI同比上升5.4%，此前7月份为上涨4.8%。

这全面提振了美元（USD），而随着通胀预期上升，美国国债收益率飙升，进一步推高美元，同时对非收益黄金造成负面影响。

随着中东冲突不断升级，油价首次在近四个月来突破100美元，通胀担忧进一步加剧。

据英国广播公司（BBC）援引军方消息人士报道，伊朗支持的胡塞武装周四控制了也门港口城市摩哈，并沿红海海岸推进至战略岛屿。

与此同时，霍尔木兹的交通仍受到限制，而《华尔街日报》（WSJ）援引美国官员的话称，伊朗已再次加快了弹道导弹的生产。

美联储下一次重大举措将取决于美国消费者价格指数（CPI）数据，市场正密切关注核心数据的发布，因为这些数据能为美联储提供真实情况，使其免受战争对能源价格带来的影响。

8月份，核心消费者价格指数（CPI）同比上涨2.4%，较7月的2.5%小幅放缓。预计该月核心CPI通胀率将稳定在0.2%。

核心数据中的利好消息可能强化美联储的鹰派预期，确认下周加息。这可能会提振美元和国债收益率，导致黄金价格大幅下跌。

另一方面，若核心CPI数据低于预期，市场可能会下调对美联储9月加息的预期，从而推动人们转向购买贵金属，而美元则可能面临抛售压力。

据TD证券表示，贵金属目前正“等待通胀数据”，即将发布的美国数据被视为“下一个重大催化剂”。该机构认为，“若出现利好意外，将提振美联储的定价预期并影响黄金价格”，而“若通胀压力较小，则可能成为推动下一轮自主投资配置进入市场的首个催化剂”。与此同时，TD证券强调整体市场环境仍具积极前景，指出“由于贵金属市场仍受到美元贬值主题的广泛支撑、央行增持规模上升以及ETF持续积累，美联储鹰派立场可能只会推迟新一轮上涨的时间，而非引发实质性下跌”。

在日线图中，XAU/USD 价格报 4,320.40 美元，维持谨慎的看跌基调，处于密集的上方移动平均线与下方更接近的50日简单移动平均线（SMA）之间。现货黄金价格位于 4,268.52 美元，高于50日SMA，初步提供趋势支撑，但价格仍被100日SMA（4,335.42美元）压制，而21日和200日SMA均处于更高位置，表明在当前结构持续下，反弹存在脆弱性。相对强弱指数（RSI，14）约为45，暗示看涨动能正在减弱，符合市场正从盘整转向温和偏态的趋势，而非冲动性反弹。

在上涨趋势中，100日简单移动平均线（SMA）位于4,335.42美元附近出现即时阻力，若日收盘价突破该阻力位，则可能开启向21日SMA 4,457.52美元的上行通道，而更长期的阻力位则为200日SMA约4,538.45美元。在下跌趋势中，50日SMA 4,268.52美元是关键支撑位，若收盘价跌破该水平，将可能进一步强化下行压力，并暴露更深层的调整潜力，朝此前未被当前移动平均线覆盖的区间进行修正。