金价自一周低点反弹，因美元走软；在美国通胀数据公布前，上行似乎受限

• 黄金在周三亚洲时段触及一周低点后吸引了一些买盘。
• 受日本央行推动的日元上涨拖累，美元仍处于低迷状态，这为该商品提供了一些支撑。
• 美联储加息押注和地缘政治风险限制美元跌幅，并在美国通胀数据公布前压制金价。

黄金（XAU/USD）从周三亚洲时段触及的约 4340 美元区域的一周低点反弹，目前似乎已经终结了连续三日的跌势。受日本央行（BoJ）推动的日元（JPY）上涨影响，美元（USD）仍徘徊在两周多以来的最低水平附近，这反过来被视为有利于该商品。尽管如此，偏鹰派的央行预期可能会限制这种无收益贵金属的任何实质性上涨。

欧洲央行（ECB）周四加息 25 个基点（bps）已被视为板上钉钉。此外，交易员已完全消化日本央行在 9 月 17 日至 18 日会议上加息的预期。澳大利亚储备银行（RBA）也在考虑本月晚些时候加息的可能性。与此同时，好于预期的美国非农就业人数（NFP）报告重新点燃了市场对美联储（Fed）9 月份加息的押注，原因是持续高企的能源价格带来的通胀风险。

BNY认为，在强劲的美国就业数据公布后，9月美联储加息已迫在眉睫

BNY的策略师认为，最新的劳动力市场数据已牢牢重塑了市场对美联储进一步收紧政策的预期。他们指出：“在周五公布异常强劲的就业数据后，即便是克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）理事周四略显模棱两可的言论，似乎也不足以改变我们认为加息迫在眉睫的看法。” BNY表示：“在沃勒言论导致市场上周四一度回落后，9月加息的预期已重新回到60%以上。若最终没有加息，我们会感到意外。”

此外，美伊紧张局势升级可能有助于限制避险美元的更深跌幅，并压制金价。就中东危机的最新进展而言，美国袭击了阿曼湾和哈尔克岛附近的伊朗油轮。伊朗则向驻扎在约旦阿尔阿兹拉克基地的美军发射了 30 多枚导弹。此外，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）警告称，停靠在科威特和巴林港口、且有美军驻扎的船只也可能成为打击目标。

这使地缘政治风险溢价持续存在，推动原油价格升至三个月高点，并加剧通胀担忧。这为美联储收紧政策前景提供了支撑，应会对美元构成顺风，并限制金价上涨。交易员还可能等待美国通胀数据——周四公布的生产者物价指数（PPI）和周五公布的消费者物价指数（CPI）——以获取有关美联储政策路径的线索，然后再对 XAU/USD 货币对进行新的方向性押注。

XAU/USD 4小时图

技术分析

贵金属在 4,345-4,340 美元的共振支撑附近找到支撑——该区域由4小时图上的200周期简单移动平均线（SMA）以及7月至8月上涨行情的50.0%回撤位构成。这应当会成为一个关键的枢轴点。与此同时，日线相对强弱指数（RSI）徘徊在中性42附近，移动平均收敛背离指标（MACD）处于负值区域，暗示最新反弹更像是在趋势支撑上方的企稳，而非一轮冲动式的看涨走势。

因此，技术面设置表明，上行动能仍然脆弱，且可能在4,427美元的38.2%斐波那契回撤位附近立即遭遇阻力。不过，若进一步上破，则将暴露4,529美元附近的23.6%回撤阻力。下行方面，初步支撑位于4,352.88美元附近的200周期SMA，随后是4,344美元的50.0%回撤位。若明确跌破这一带，将为进一步下探至4,262美元以及随后4,144美元的更深斐波那契支撑打开大门。

（本故事的技术分析由人工智能工具协助撰写。 了解更多。）

美联储常见问题（FAQ）

美联储做了什么，它对美元有什么影响?

“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”

美联储多久召开一次货币政策会议?

美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。

什么是量化宽松(QE) ?它对美元有何影响?

“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。