美伊冲突持续升级，霍尔木兹海峡供应风险推动油价延续涨势

周一国际油价继续上涨，延续上一周的强劲表现。美国与伊朗在霍尔木兹海峡及附近水域的军事冲突持续升温，市场担忧这一全球重要能源运输通道可能长期受阻，原油供应风险溢价进一步上升。

截至美国东部时间21:25，11月交割的布伦特原油期货上涨0.5%，报每桶96.77美元；WTI原油期货同样上涨0.5%，报每桶91.94美元。

受霍尔木兹海峡航运活动减少及地区局势恶化影响，布伦特原油上周累计上涨7.8%，WTI原油则大涨近10%，显示市场对能源供应中断的担忧明显加剧。

美伊相互袭击，海上冲突进一步升温

美国军方表示，美军周六对三艘伊朗油轮发动打击。美方称，此次行动发生在伊朗军队向美国海军舰艇发射弹道导弹之后。

伊朗随后表示，已对一架美国海军无人机发动攻击，并警告如果美国继续采取军事行动，伊朗将作出更强烈的回应。

与此同时，据伊朗媒体Press TV报道，伊朗最高安全官员表示，德黑兰将在未来数日内宣布于霍尔木兹海峡以外设立新的海上限制区。进入相关区域的船只可能面临制裁或其他限制措施。

这一表态令市场担忧，冲突范围可能从霍尔木兹海峡进一步向周边水域扩大，对油轮、货轮和其他商业船只造成更大影响。

霍尔木兹海峡航运量明显下降

霍尔木兹海峡是连接波斯湾与国际海运航线的重要通道，全球约五分之一的石油消费量通常经由该海峡运输。

一旦航运持续受阻，不仅可能影响伊朗原油出口，也会对沙特阿拉伯、阿联酋、科威特、伊拉克等主要产油国的能源运输造成压力。

数据分析公司Kpler公布的数据显示，由于航运运营商面对的安全风险不断上升，目前通过霍尔木兹海峡的商品船数量已经下降至每日约10艘，为今年5月以来的最低水平。

即使海峡并未完全关闭，只要袭击风险持续存在，航运公司仍可能选择推迟航程或避开相关区域。与此同时，战争保险、护航、燃料及运输成本也可能继续上升，进一步推高国际原油价格。

OPEC+暂停增产，供应端获得额外支撑

除地缘政治风险外，OPEC+的最新产量政策也为油价提供支撑。

OPEC+在周日会议结束后宣布，10月将维持当前石油产量不变，暂停此前已经连续六个月实施的增产计划，并将工作重点转向制定2027年的新产量配额。

在霍尔木兹海峡运输风险升高的背景下，OPEC+暂停增产意味着短期内市场难以获得更多额外供应，也增强了投资者对原油供应趋紧的预期。

油价短期或维持高位波动

目前推动油价上涨的主要因素，已经从单纯的供需变化转向地缘冲突、航运安全和产油国政策共同影响。

市场接下来将重点关注美伊冲突是否继续扩大、伊朗新海上限制区的具体范围、霍尔木兹海峡航运量能否恢复，以及OPEC+后续会否重新调整产量政策。

如果商业航运持续下降，或美伊再次对油轮及军事目标发动袭击，布伦特原油和WTI油价可能继续获得风险溢价支撑。

但如果局势出现缓和、航运逐步恢复，前期快速上涨的油价也可能面临获利回吐压力。短期而言，国际原油市场预计仍将维持高位震荡，价格波动可能继续放大。