随着欧洲央行决议临近，欧元受益于美元走弱

• 欧元/美元在美元走弱和欧元区增长数据强于预期的支撑下维持小幅涨幅。
• 市场普遍预计欧洲央行将于周四把存款便利利率上调25个基点至2.50%。
• 美国PPI和CPI数据将在下周货币政策会议前塑造美联储预期。

周一北美交易时段开始时，欧元/美元维持小幅涨幅，因美元（USD）走软以及欧元区国内生产总值（GDP）数据强于预期，为欧元（EUR）提供支撑。由于美国股市和债市因劳动节假期休市，预计交易状况将保持低迷。截至发稿时，该货币对交投于1.1626附近。

由于整体日元（JPY）走强盖过了美联储（Fed）鹰派预期和地缘政治紧张局势带来的支撑，美元持续承压。美元/日元跌至154.50附近的七个月低点，而美元指数（DXY）徘徊在98.91附近的两周低点，日内下跌0.25%。

数据方面，欧元区经济第二季度环比增长0.6%，高于此前预估和市场预测的0.4%。年率增幅也从1.0%上修至1.2%。

不过，在欧洲央行（ECB）周四公布货币政策决定之前，该货币对的上行空间可能仍然有限。由于中东战争导致能源价格居高不下，加剧了通胀担忧，市场普遍预计欧洲央行将把存款便利利率上调25个基点（bps）至2.50%，这将是今年第二次加息。

Brown Brothers Harriman的策略师指出，即将召开的欧洲央行会议还将公布该央行9月宏观经济预测，他们“预计欧元区GDP和通胀预测不会出现实质性变化”。他们认为，“改善的领先经济指标和略微疲软的核心通胀大体上被更高的能源价格所抵消”，使整体前景几乎没有变化。

在他们看来，关键在于“欧元区宏观背景支持将政策利率推向欧洲央行1.75%-3.00%中性区间的上端附近。” BBH补充称，“掉期曲线已充分甚至超额计入未来十二个月欧洲央行利率达到3.00%，这对欧元构成支撑。”

周末紧张局势升级，此前美国军方表示，作为对伊朗向两艘美国海军舰艇发射弹道导弹的回应，美军于周六击中了三艘伊朗原油油轮。英国《金融时报》还报道称，沙特阿美的Jazan炼油厂周一遭到新的袭击。西德克萨斯中质原油（WTI）交投于每桶90.50美元附近，接近7月24日以来的最高水平。

大西洋彼岸，美国通胀数据将受到密切关注，以便为美联储即将作出的政策决定提供更清晰的线索，尤其是在周五强劲的就业报告之后。生产者物价指数（PPI）将于周四公布，随后是周五的消费者物价指数（CPI）。根据芝加哥商品交易所美联储观察工具（CME FedWatch Tool），交易员目前定价9月15-16日会议上加息的概率约为58%。

欧央行常见问题（FAQ）

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。

什么是量化宽松(QE) ?它对欧元有何影响?

“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”

什么是量化紧缩?它对欧元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。