PRCBroker：探讨当前美元走强、日元走弱的落点

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■ 美国关税政策引发的财政恶化担忧，再度显露出对“美元脱离”的警戒感

■ 美元兑日元接近158-162日元区间的下限，市场将关注其能否止跌，还是进一步向下突破

第二届特朗普政府上台后的2025年4月，美国发布总统行政令，对所有进口商品统一征收10%的基本关税，同时针对贸易逆差较大的国家和地区追加征收关税，即所谓的“对等关税”。受政策不确定性影响，作为全球主要储备货币的美元信任度下降，美元兑日元一度跌至139日元86钱，“美元脱离”成为市场关注焦点。2026年8月22日，美国对从加拿大进口的特定产品加征50%的额外关税；对于包括日本在内的60个国家和地区，则已于7月24日起实施10%或12.5%的新的额外关税。2026年2月，美国联邦最高法院裁定此前的“对等关税”违宪，目前涉及1660亿美元的关税退款已开始实施。与此同时，受利率上升导致利息支付负担增加等因素影响，美国政府债务余额截至8月18日已达到约40万亿美元的历史最高水平，市场再次流露出对“美元脱离”进一步加剧的警戒感。

从技术分析角度来看（日线），美元兑日元以2025年4月低点139日元86钱、同年7月低点142日元66钱以及9月低点145日元47钱所连成的支撑线为基础，并以同年11月高点157日元89钱为基准绘制与之平行的阻力线，由此形成上升通道。其中间值（Midline）位于162日元台前半附近，目前美元兑日元已向下偏离该中间值。中间值被认为是判断趋势强弱的重要基准线，也是判断趋势延续或反转的重要参考。美元兑日元目前在26日时点的158日元台前半附近获得支撑，尚未跌破通道支撑线而出现明显止跌，短期来看，预计汇价将在支撑线与中间值之间寻找运行区间。

不过，美元兑日元上方的反弹力度正在减弱。若汇价能够守住158日元，则短期仍可能在158-162日元区间内运行；但如果明确跌破158日元这一整数关口，则下行压力可能进一步增强，市场将关注7日低点157日元01钱以及3日低点155日元21钱等位置作为下方目标。换言之，158日元能否守住，将成为判断美元兑日元后续是止跌企稳，还是进一步向下突破的关键。