MDM每日早评及分析 - 2026年8月24日

美元指数

美元指数在上周跌至三个月来的最低水平98.56附近，因为美国政府两度通过扩大债券回购计划来控制长期借贷成本。美国财政部表示，将至少将涵盖10至30年期证券的流动性支持回购操作的规模加倍，因为近期收益率的激增加剧了市场流动性和稳定性的担忧。这一举措表明，美国财政部准备在债券市场中采取更积极的角色，以限制长期收益率，可能改善全球金融体系中的美元流动性。与此同时，美联储7月会议的纪要确认，一些政策制定者倾向于在今年提高利率，以防止更强的通胀压力在未来出现。在其他方面，中东地区的不确定性加剧，美国与伊朗仍处于僵局，使通胀风险备受关注。

本周技术走势展望, 空头依然占据主导，出现快速宣泄下跌，但技术指标显示, 日线 Stoch‑RSI 回落至 18 附近，进入超卖区间，但尚未形成明确金叉反转信号，属于超卖后筑底，不是确认底部；50 日均线下行至 100 上方，200‑EMA 位于 99.75，均线系统转为压制价格，短期均线空头排列。但不排除短期存在技术性反弹修复需求。下周关键技术位置: 阻力位—第一阻力 99.00（短期多空分水岭，本周破位位置）；强阻力 99.75‑99.80（200 日 EMA，重要中期压力）；支撑位—第一支撑 98.56（周未震荡底部）；极端下看 98.00（5 月阶段低点，中期关键防守）。下周走势—两种情景推演: 偏空基准情景: 若反弹无法站稳 99.00，美元维持弱势震荡，向下测试 98.50；若日线有效跌破 98.50，将进一步挑战 98.00 关键支撑。反弹修复情景: 美元站上 99.00，则反弹目标指向 99.75‑99.80；只有日线收盘站稳 99.80 之上，才会扭转短期空头结构，重新试探 100 关口。

今天可考虑于98.95做空美元指数 , 止损: 99.05目标: 98.50 ; 98.40

WTI 现货原油

上周国际原油价格强势上行，WTI原油周度大涨近6%！周五，原油价格交易在每桶86美元以上，预计将连续第二周上涨，本周迄今上涨近6%。这一涨幅的出现是因为美伊冲突没有减弱的迹象，双方在霍尔木兹海峡的争端中僵持不下。美国正采取措施孤立伊朗经济，特朗普总统将其形容为“经济d日”，相关计划的细节预计将在周一公布。拟议的措施可能旨在切断德黑兰与国际金融和商业渠道的联系，包括银行、企业、航运登记、现金转移和走私网络。华盛顿的目标是增加对伊朗的经济压力，迫使德黑兰就冲突、核计划和霍尔木兹的控制进行谈判。在其他方面，乌克兰对俄罗斯能源基础设施的一系列打击导致某些地区燃料短缺，进一步加大了全球油市的压力。

技术面来看，WTI此前突破80美元后快速向上拓展，目前回落至80美元前，意味着80美元已经从心理关口转变为短线多空争夺区域。从中期结构看，油价此前已经突破重要均线和阶段性下降趋势压力，技术形态较此前明显改善，但近期连续回落说明上涨动能正在减弱。如果日线能够重新站稳82.50美元附近，下一步有望测试85美元以及87美元一线；若能够有效突破85美元，则中期上涨空间可能进一步打开。反之，如果日线持续收于78.86美元{9日均线}, 和80.00美元{市场心理关口}下方，则需要警惕本轮反弹进入更深层次修正，下一支撑可关注76.07美元{200日均线}区域。此前WTI突破200日均线后形成的技术改善，是本轮上涨的重要基础。上方83.75美元{75日均线}构成第一压力区，而86.54美元{100日均线}附近则是更高一级目标区域。

今天可考虑于86.18 做多原油 , 止损: 86.00 目标: 89.00 ; 88.00

现货黄金

上周，黄金价格超过每盎司4,600美元，预计将连续第三周上涨，因为投资者在货币和债券市场波动加剧的情况下转向避险金属，而不断上涨的油价继续凸显通胀风险。在美国财政部宣布计划至少将长期债务回购量翻倍以控制借贷成本后，周三贵金属价格上涨超过4%，导致国债收益率和美元大幅下跌。市场担心政府控制长期借贷成本的努力可能只是暂时的解决方案。与此同时，随着美国准备对伊朗实施全面的新经济制裁，油价继续上涨。在其他方面，黄金仍受到强劲投资需求和中央银行持续购买的支持，特别是来自中国的购买。

本周技术走势展望 : 整体大周期格局预判多头结构完好，但短线超买，优先震荡消化获利盘，运行模式大概率为：回踩确认支撑后再选择方向，不排除先回调再上行。从日线图表可见，现货黄金站稳50日均线、100日均线上方，短期多头格局明确。当前金价冲高至4,600美元，直接挑战4,633美元的保力加上轨线关键阻力位，K线已经站上该均线位置，但尚未完成有效的日线收盘确认。上行：若日线收盘站稳200日均线4,514.50美元上方，金价将打开上行空间，下一目标看向4,633美元{保力加上轨线}阻力；以及4,750美元关口 ;下行压力方面：第一支撑为200日均线4,514.50美元，其次是4,450美元{上周四低点}关口。

今天可考虑于4,598做多黄金 , 止损4,594 目标: 4,650 ; 4,660

美元/日元

日元在上周兑美元处于159的水平上变化不大，此前本周早些时候经历了剧烈波动，因为数据显示日本的通货膨胀率连续第二个月加速，增强了日本银行近期加息的理由。市场正在猜测九月份可能的举动，日本银行行长上田和夫表示，当局可能会以更快的速度开始正常化政策。周中，在美国财政部宣布更大规模的债务回购以控制借贷成本后，日元上涨近 1%，但在一天后因担忧美国政府的计划可能仅提供临时解决方案而回吐了超过一半的涨幅。由于利率差异、财政担忧加剧以及高企的能源和进口成本，当地货币也面临长期压力。

日线图上，美元/日元报159下方，维持短期看跌基调，因为其仍低于20日指数移动均线（EMA）159.43。价格走势继续受这一动态阻力位限制，表明在该货币对交投于短期趋势指标下方时，上行尝试可能会面临阻力。下周技术走势展望 ;关键第一阻力159.80‑160.00；有效突破后下一阻力161.00(50日均线)。 下行第一支撑158.03（上周低点）；强支撑在157.43（234日均线），若日线跌破该位置，本轮短期反弹结构破坏，将重回震荡下行；更深支撑157.00的整数关口水平。下周走势情景推演—偏多情景（基准情景）：守住 158.50 支撑，向上冲击 160 关口。若日线实体站稳 160 上方，多头将打开更大上行空间；但 160 附近随时可能遭遇干预预期带来的快速回落，冲高回落风险很大。震荡回落情景：在 159.80‑160 区域遇阻回落，重新回落测试 158.50 支撑，下周大概率维持 158.00‑160.00 宽幅震荡。转弱情景：有效跌破 158.00，反弹结构失效，汇价转向下行，看向 157.20 一带。下周整体判断：短期趋势偏多，但 160 关口为强风险关卡，大涨持续性存疑，更偏向高位震荡博弈，不宜追高。

今天可考虑于159.10做空美元 , 止损: 159.30 ; 目标: 158.30 ; 158.20

欧元/美元

欧元升值至1.17美元上方，为三个月来的最高点，跟随G10货币的跳升，此前美国财政部提高了其债券回购限额，导致美元大幅下跌。美国财政部将下一个财季可回购的长期票据和债券的限额翻倍，这可能会增加来自美国财政部一般账户的美元流动性。这些措施表明华盛顿优先考虑降低长期收益率，而选择增加美元供应以加强dxy篮子中的货币。与此同时，由于中东供应短缺，欧洲天然气价格飙升，预计将对通胀维持上行风险。预计欧洲中央银行今年将进一步加息以应对价格增长。

周线级别：中期偏多，但短线超买，优先震荡消化，等待杰克逊霍尔央行会议给出方向。下周关键技术点位 : 第一阻力 1.1710‑1.1741{上周高点 ; 5月13日高点)；强阻力 : 1.1788-1.1800(5月8曰高点 ; 整数关口)。第一支撑 1.1641‑1.1600(300日均线；整数关口) ; 强支撑 1.1544(20日均线)。本周操作策略 : 多头思路（优先逢低做多，不追高）: 回调至 1.1640‑1.1660 区间出现止跌 K 线信号，可轻仓试多；止损放在 1.1615 下方。第一目标：1.1700‑1.1710；突破看 1.1730‑1.1760，到达压力位分批止盈。空头思路（博弈回调，只在压力位做，不猜大顶）价格反弹至 1.1700‑1.1710 区域出现明显滞涨、长上影信号，可轻仓试空；止损 1.1735 上方。第一目标：1.1660‑1.1640；有效跌破看 1.1580 附近。

今天可考虑于1.1670做多欧元 , 止损: 1.1660 ; 目标: 1.1730 ; 1.1740