AIMS荣鹰证券 | 市场动态 | 美元徘徊近三月低点，黄金周涨超5%站上4600美元

上周五，由于市场越来越担心美国财政部扩大回购长期政府债券的计划可能会进一步打压美元，美元指数徘徊在近三个月低点附近。现货黄金受美元走软和技术面推动，日内大涨超100美元，站上4600美元，周涨幅达5.20%。因特朗普威胁对伊朗贸易伙伴实施经济制裁，原油持续震荡。美股三大指数集体收涨，道指涨近1%。

外汇市场：美元徘徊近三月低点

美元指数徘徊在近三个月低点附近，盘中一度跌至98.56的日内低点，最终收跌0.03%，报98.84。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.09%，在汇市尾市收于98.801。基准的10年期美债收益率收涨2.7个基点，报4.739%；对美联储政策利率敏感的2年期美债收益率收涨5.1个基点，报4.240%。

市场对美国财政部扩大长期国债回购计划的担忧持续发酵。资本经济的Jonas Goltermann表示，“对美元来说，哪怕是金融压制的一丝迹象，哪怕是非传统政策的一丝迹象，都没有好处”，并称对美元反弹的信心正在减弱。道明证券在报告中指出“美元风险略微偏向下行”，并警告若对通胀的信任担忧得不到解决，美元可能面临更大下行压力。

特朗普就美国国债规模突破40万亿美元一事回应称，这一问题“已经存在35年”，解决债务的方式是“通过增长”，而美国目前正实现“非常强劲的增长”，将“很容易解决”这一问题。在被问及是否曾要求财长贝森特干预债券市场时，特朗普予以否认。

贵金属市场：黄金大涨超100美元站上4600关口

受美元走软和技术面推动，现货黄金日内大涨超100美元，盘中一度冲上4630美元上方，最终收涨1.86%，报4603.25美元/盎司。本周现货黄金上涨227.48美元或5.20%，创今年5月15日以来新高。现货白银一度重回70美元上方，最终收涨1.26%，报68.94美元/盎司。

美元走软、财政风险对冲需求以及霍尔木兹海峡局势持续不确定，令贵金属买盘在美国国债收益率维持高位的情况下依旧坚挺。现货黄金盘中最高触及4632.90美元。

能源市场：原油持续震荡，布油连涨六日

因特朗普威胁要对伊朗的贸易伙伴实施经济制裁，原油持续震荡。WTI原油徘徊在86美元上方，最终收涨0.42%，报86.34美元/桶；布伦特原油最终收涨0.74%，报92.39美元/桶。

截至当天收盘，纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格上涨23美分，收于每桶87.06美元，涨幅为0.26%；10月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨61美分，收于每桶94.39美元，涨幅为0.65%。布伦特原油连续第六个交易日上涨。

特朗普宣布对伊朗采取“史上最严经济行动”，计划于24日阐述具体措施。伊朗警告将以毁灭性行动回应敌人威胁。伊朗议员卡塞姆表示，一项要求伊朗退出《不扩散核武器条约》的提案已提交至议会，目前正在推进。伊朗议会委员会批准向通过霍尔木兹海峡的船只收取服务费，法案仍待全体表决通过。

全球股市：美股全线收涨，道指涨近1%

美股三大指数集体收涨。道琼斯工业平均指数上涨517.80点，收于53277.01点，涨幅为0.98%；标准普尔500指数上涨33.21点，收于7674.37点，涨幅为0.43%；纳斯达克综合指数上涨113.29点，收于26180.45点，涨幅为0.43%。

个股方面，特斯拉涨5.14%，甲骨文涨3.11%，SpaceX涨2.22%。英特尔跌2.24%，英伟达跌0.98%。纳斯达克中国金龙指数涨0.4%，百度涨1.35%，阿里巴巴跌8.59%。欧股主要股指全线收涨，德国DAX30指数收涨0.59%，英国富时100指数收涨0.64%，欧洲斯托克50指数收涨0.63%。

特朗普计划于下月访问爱尔兰并观看高尔夫球赛。特朗普宣布将在未来90天免额外关税进口至多30万吨牛肉，将比当前市价低25%。加拿大拒绝与美国敲定贸易协议，并将对美国对等加征50%关税。桥水基金创始人达利欧警告美国债务危机风险，建议增加黄金配置。

市场前瞻

美伊局势：特朗普宣布对伊朗实施“史上最严经济制裁”，伊朗官员表示任何参与对伊经济限制的国家都被视为敌人。伊朗将以毁灭性行动回应威胁，伊朗总统呼吁趁处于强势地位之际结束对美战争。伊朗退出《不扩散核武器条约》的提案已提交议会。阿曼和伊朗外长讨论恢复谈判的条件以支持霍尔木兹海峡航行的恢复。美伊对峙持续升级，霍尔木兹海峡通航前景仍存不确定性。

美国经济与政策：美元因财政部的回购计划持续承压，徘徊近三月低点。特朗普否认指示贝森特干预债市，称解决债务要靠经济增长。10年期美债收益率升至4.739%，30年期国债收益率维持高位。

投资者需密切关注：美伊经济战升级后伊朗的进一步反制措施、24日美国对伊新制裁的具体内容、美元在98.5附近能否企稳、黄金在4600美元上方能否延续涨势、本周杰克逊霍尔全球央行年会美联储主席沃什的讲话。