贝森特密集释放政策信号，美债回购工具箱未尽

【图一：美国金融市场示意图】

美东时间8月20日周四，美国财政部长贝森特密集释放政策信号，覆盖美债市场与伊朗问题。前一天财政部刚宣布将长期国债回购规模提高一倍，但市场反弹仅维持不到24小时。面对重新走高的收益率，贝森特明确表示，财政部的干预工具远未用尽，并预告一项旨在解决多年期高借贷成本问题的财政整顿新举措。

美国财政部8月19日宣布，将10年至20年期、20年至30年期美债的流动性支持回购操作规模至少提高一倍，单次操作上限由20亿美元提高至至少40亿美元。消息公布后，美债收益率一度明显回落，但周四长期国债收益率重新走高，30年期美债收益率上涨约7个基点至5.26%。

贝森特淡然回应：「任何在24小时内发生的事情都只是噪音。」他强调，财政部在国债市场上工具箱充足，单次回购规模可能超过40亿美元，并将视条件而定。他认为当前美债收益率并未充分反映美国经济基本面，尤其是30年期美债流动性「非常匮乏」。

贝森特透露，特朗普总统已责成他和预算管理局局长牵头一项新的财政整顿计划，预计将于本周末或下周初公布。他暗示可能包括通过欺诈工作组节省「数千亿美元」，并削减拨给各州的联邦项目资金。贝森特对财政前景保持乐观，称美国财政赤字「很有可能」已经见顶，部分归因于关税收入回升。

市场对此存在分歧。Evercore ISI首席策略师Sarah Bianchi表示，对政府在赤字问题上能够采取实质性行动持怀疑态度，认为任何与赤字相关的公告影响同样有限。

贝森特透露，将于8月24日（下周一）举行新闻发布会，具体阐述美国针对伊朗的行动计划。他暗示，加大经济施压可能成为避免重启大规模军事行动的重要手段，并威胁对伊朗实施「前所未有的经济孤立」措施。他向所有美国盟友「喊话」，「我们要推翻这个政权」，并警告说要么与美国站在一起，要么与美国为敌。

贝森特同时重申强势美元政策，称美元正重返两个月前水平，并表示不理解周四油价上涨，认为即将宣布的经济行动将使油价「更快回落」。

贝森特的密集表态显示，财政部正试图通过扩大回购与财政整顿双管齐下，缓解长端收益率压力。回购操作可改善短期流动性，但难以单独扭转赤字、供给与通胀驱动的结构性上行。伊朗政策从军事威慑向经济孤立倾斜，旨在降低能源风险外溢对融资成本的冲击。短期内，回购规模、财政整顿细节与伊朗制裁范围将主导市场情绪。中长期来看，财政可持续性与AI投资带动的生产率提升能否真正缓解债务负担，仍是关键。投资人需密切关注政策落地与基本面反馈。

【图二：黄金小时图】

黄金小时线目前处于强势上涨阶段，价格已有效突破4500并推升至4520-4530附近，K线以阳线为主，重心明显上移，多头力量强劲。MACD柱状体正值并扩张，动能充足。

短线可于4520-4530附近轻仓偏多操作，止损设4480下方，目标先看4560-4600；若有效突破4550并放量可加码，反之跌破4500则转为观望或轻仓偏空。整体突破趋势良好，建议严格控制仓位，谨慎操作，勿重仓追高。

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