Moneta每日新闻：美国扩大长期国债回购，缓解长端收益率与流动压力

美国长期国债市场近期持续承压，收益率升至近20年来高位，其中10年以上期限债券抛售压力尤为明显。自6月下旬以来，10至20年期和20至30年期国债需求持续减弱。期限溢价上升、传统买家结构变化以及企业债发行增加，共同加剧长端债券供需压力，人工智能相关融资活动升温也在一定程度上分流了固定收益市场资金。

面对长端市场流动性下降，美国财政部决定大幅提高国债回购规模。根据最新安排，财政部将重点针对10至20年期和20至30年期名义国债，把回购操作的最高规模从20亿美元提高至至少40亿美元。新安排将于9月9日启动，并持续至11月4日，相当于财政部在市场需求不足之际主动增加长期国债买盘。

不过，扩大回购并不代表美国政府开始削减整体债务，而是对存量国债和期限结构进行流动性管理。财政部通过买入流动性较弱、发行时间较早的长期债券，可以改善老券交易状况并缓解市场失衡。One Point BFG Wealth Partners首席投资官彼得·布克瓦指出，这并非真正意义上的债务偿还，而是对国债期限结构进行重新调整。

公告公布后，美国长期国债价格上涨，10年期国债收益率下降6个基点至4.647%，30年期收益率下降9个基点至5.196%，美国股指期货同步走高。财政部扩大回购相当于为长端国债增加一个更稳定的需求来源，有助于缓解近期流动性紧张和收益率快速上升带来的压力。

扩大回购有助于改善老券流动性并降低市场波动，但美国财政赤字扩大、国债供应增加、期限溢价上升以及投资者结构变化等问题仍然存在。

（请注意：Moneta Markets信息目前仅针对非中国大陆区域的华文投资机构和个人，且仅提供参考价值，不具备任何现实层面指导意义。）