【每周分析】美伊僵局引爆油价！通胀降温助推美股创新高！

股市部分：上周初，在川普对伊朗态度强硬及重新开放霍尔木兹海峡的谈判陷入僵局背景下，原油价格大涨，一度点燃市场对通胀和升息的忧虑，美股各指数承压。然而，随后公布的消费者物价指数(CPI)降温，以及生产者物价指数(PPI)意外持平，有效打消了市场对美联储升息的猜疑，稳健的降温讯号助推标普五百指数刷新历史新高。期间英伟达等半导体股虽有震荡，但存储芯片类股受财报与乐观指引支撑表现抢眼。尾盘受意外下滑的零售销售与走弱的消费者信心影响，投资者重新评估消费动能并在高位获利了结，导致指数小幅回落，但大盘仍写下周线三连涨。

技术点评：标普500持续多头格局，交易者应考虑寻找7600~7650附近的做多机会。

汇市部分：上周初，霍尔木兹海峡局势陷入僵局，美伊双方互不相让，霍尔木兹海峡局势陷入僵局，避险情绪推动原油价格飙升，带动美元在连跌两周后反弹。然而，随后公布的美国消费者和生产者物价指数温和放缓，零售销售也意外下滑，显示出消费疲态。这些信号削弱了市场对美联储再度加息的预期，令美元在接近尾盘时走低，但受地缘避险支撑，美元全周仍终止了此前的连跌势头。非美货币方面，日元因干预效应减退持续回吐涨幅，兑美元全周走弱，而欧元和英镑则震荡收涨。

技术点评：美元持续在99.5潜在支撑区游走，交易者可考虑在99.5~100.5区间时进行高抛低吸的操作。

债市部分：10年期美债收益率上扬4.3个基点至4.692%。10年期与2年期美债收益率利差上升7.1个基点至52.1个基点。

黄金部分：受多头动能与避险情绪驱使，黄金在上周展现出温和攀升的态势。起初，在中国央行持续买入等因素的支撑下，金价稳步上行。随后，美国消费者与生产者物价数据符合预期，显示通胀降温，淡化了美联储在下一次会议的加息预期。虽然金价在中途因遭遇技术阻力而有所回落，且川普对中东局势的强硬态度和霍尔木兹海峡航运停滞引发了对通胀反弹的担忧，但在美元周五走软和地缘政治险境下，黄金最终重拾升势，周线成功收高。央行的持续需求与政策转宽预期，共同托举了金价的表现。

技术点评：金价当前仍为多头格局，短线交易者可考虑价位来到4300~4350区间时寻找做多机会。

原油部分：上周原油市场在供应危机与需求担忧中拉锯。因美伊停火谈判陷僵局，川普政府与伊朗互提赔偿，美方甚至警告将无限期海上封锁并施加空前经济孤立，霍尔木兹海峡重启希望渺茫。雪上加霜的是，该海峡再度发生油轮遇袭，沙特炼油厂与俄罗斯出口港也遭袭，航运量骤降。加之美国战略储备降至低点，这些安全风险推动布伦特和WTI原油上涨约6%和5.4%。但欧佩克与国际能源署均下调需求预期，亚洲炼油商降低开工率，且美国库存意外激增，多头情绪承压，油价在多空博弈中仍收涨。

技术点评：原油重新站上80美元大关，形成向下假突破的多头形态，因此短线交易者可考虑在77~80区间找寻做多机会。

本周关注：

美国：新屋开工与营建许可、美联储会议纪要、S&P 制造业/服务业PMI。

中国：零售销售与工业产出、1年/5年贷款市场报价利率。

欧洲：ZEW经济景气指数、欧元区与德国制造/服务业PMI。

英国：失业率、CPI通胀。

澳洲：就业人口变动与失业率。

日本：GDP季率初值、CPI通胀。

加拿大：CPI通胀。