GDFS TRADE 共富金融 2026年8月12日黄金分析

今天金价表现

今天上午时段，COMEX现货黄金价格约为 4380.60 美元/盎司，较昨天收盘价 4368.20 美元/盎司相比上升 12.40 美元；现货白银报价约为 64.90 美元/盎司，较昨天收盘约 64.68 美元/盎司相比上升 0.22 美元。上海黄金交易所方面，黄金开盘价为 952.50 元人民币/克，较昨天收盘价 946.70 元人民币/克相比上升 6.20 人民币。COMEX黄金期货方面，十二月合约报约 4440.30 美元/盎司，与现货价差保持稳定。

影响金价的主要因素

市场在上週非农与近期数据后，普遍认为美联储在 9 月加息的可能性下降，政策立场偏向观望。这使金价的上升动能不仅来自避险与需求，也来自利率预期的支撑。市场今日的焦点在于本週的 CPI 与 PPI，若通胀未再度升温，金价的政策支撑将更明确。

美元指数（DXY）在两个月低位附近徘徊，美国 10 年期收益率亦从近期高点回落，使持有黄金的机会成本下降。美元疲弱与收益率下滑共同支撑金价，使其在 4350–4400 区间保持强势震盪。这是今日金价能维持高位的重要宏观支撑力量。

市场今日的核心焦点是今晚公布的美国七月 CPI。若通胀高于预期，市场可能重新押注美联储在 9 月偏鹰，美元反弹、收益率上升，金价短线承压；若通胀显着低于预期，市场将进一步降低加息可能性，金价可能再度推升至 4430–4460 区间。由于金价已连续多日强势上行，今日市场更倾向观望，方向将由 CPI 决定。

技术分析

昨日收于 4368，形成一支上影较长、实体偏小的阴烛，属于「高位遇阻后回吐」形态。早市升至 4435，显示强势段仍有余温，但未能企稳于 4430 上方，反映高位沽压开始增强。其后回落至最低 4357，属于明显的获利回吐；尾段能收回至 4368，显示承接仍在，但动能已从加速段转为高位震盪。整体烛形属于强势行情中的降温讯号，而非反转，但短线需留意上攻力道减弱。

昨日价格仍远高于 20 日均线 4136，显示短线强势结构未被破坏；20 日线持续上弯，短线动能仍偏强。金价亦站稳在 50 日均线 4147 上方，显示中期结构已由震盪转为上升。只要金价能守住 4300–4320，短中期均线仍会维持同步向上的排列；若跌破 4280，则代表加速段进入高位震盪，需观察是否形成更深的回吐。

RSI 维持在 66，仍属强势区域，但较前一日略有回落，显示动能开始从加速段转为高位震盪。RSI 66 属于「强势但未过热」的区域，仍有空间延续升势；但若今日回落至 60 以下，则代表昨日的高位回吐可能延伸，短线需提防动能降温。若 RSI 能重新升至 68–70，则代表强势段仍未结束。

交易策略

昨日金价在早段冲高后回落，最终收于 4368，属于强势行情中的高位震盪。多头仍佔优，但高位获利盘开始增强，使今日策略必须更重视承接区的反应，而非追高。今日的核心是不追高、靠支撑低吸、阻力区减仓，等待今晚七月 CPI 决定方向。在通胀公布前，市场通常不会给太明确方向。

首要支撑落在 4320–4340，约本週初低位的承接位置，也是今日能否维持强势的关键。若能守住 4340 上方，金价可维持在 4340–4410 的高位震盪偏强格局；若跌破 4320，代表高位震盪开始向下修正，下一支撑落在 4280–4300，属于上週五非农前的回吐承接区。

上方首要阻力落在 4420–4440，此区域是昨日早段冲高遇阻的位置，也是今日最可能出现获利盘的区域。其上更强的阻力在 4500，即 200 日均线的位置。