AIMS荣鹰证券 | 市场动态 | ADP创年初新低美元承压，黄金暴涨逾4%站上4240美元

周三，伊朗与阿曼据悉接近达成霍尔木兹海峡航行协议。与此同时，美国7月“小非农”创年初以来新低。美元指数震荡下行，收于99.68。现货黄金强势走高，一度较日低暴涨逾200美元，最终收涨4.11%，报4245.39美元/盎司，创今年2月初以来最大单日涨幅。国际油价横盘震荡，油轮遇袭和海峡局势的新闻头条持续牵动油市神经。美股三大指数涨跌不一，道指收涨0.49%，纳指跌0.8%。

外汇市场：ADP数据施压美元，美债收益率接近持平

美元指数震荡下行，最终收跌0.18%，报99.68。基准的10年期美债收益率接近持平，收报4.618%；2年期美债收益率走低，最终收报4.192%。

美国7月ADP就业人数录得4.4万人，低于市场预期的6.5万人，也远低于6月修正后的9.5万人，创下今年1月以来的最小增幅。ADP研究院数据显示，7月新增就业人数低于彭博调查所有经济学家的预期，就业市场招聘动能出现显著放缓迹象。数据公布后，美元指数由涨转跌，盘中一度触及99.68的低位。

美联储方面，卡什卡利认为现在是开始逐步上调利率的时候了，但不主张大幅加息。库克表示如果通胀回落趋势没有恢复，准备支持加息。美国财政部表示将维持回购计划，保持与上季度相同的节奏，至少在未来几个季度维持国债拍卖规模不变。

贵金属市场：ADP引爆避险需求，黄金暴涨逾4%站上4240美元

现货黄金强势走高，一度较日低暴涨逾200美元，最终收涨4.11%，报4245.39美元/盎司，创今年2月初以来最大单日涨幅。现货白银站上62美元关口，最终收涨4.12%，报62.0075美元/盎司。COMEX黄金期货主力合约同步走高。

ADP就业数据大幅不及预期，叠加美伊海峡协议谈判仍在进行但尚未最终落地，地缘不确定性与就业放缓担忧形成共振，推动避险资金大举流入贵金属市场。黄金在数据公布前已因部分资金提前布局而有所上涨，数据的最终公布进一步释放了上行动能。

能源市场：海峡协议预期与油轮遇袭交织，油价横盘震荡

国际油价横盘震荡，油轮遇袭和霍尔木兹海峡局势的新闻头条持续牵动油市神经。WTI原油冲高回落，最终接近持平，报74.32美元/桶；布伦特原油最终收涨0.61%，报78.9美元/桶。布伦特原油收于每桶79美元左右，为7月10日以来最低水平。

市场对美伊接近达成霍尔木兹海峡重开协议的乐观预期持续压制油价。但与此同时，也门胡塞武装再称袭击一艘沙特油轮，一艘货船在也门西部红海海域被载有爆炸物的船只袭击后沉没，一希腊货轮在霍尔木兹海峡遭袭，地缘风险尚未完全消退。

中东局势方面，伊朗外交部表示与阿曼接近达成海峡协议，海峡现有两条航道将关闭，新航道同样为临时航道，预计可使用2至4个月。外媒报道伊朗寻求对海峡过境船只收取货物价值5%至7%的费用，阿曼推动收3%。特朗普北京时间周三上午表示，美伊协议48小时内见分晓。

全球股市：美股涨跌不一，科技板块分化

美股三大指数涨跌不一，道指收涨0.49%，标普500指数跌0.17%，纳指跌0.8%。SpaceX跌13.6%。英伟达涨3.4%，SK海力士跌2%，AMD跌7%，闪迪跌5%。纳斯达克中国金龙指数收跌1.08%，小鹏汽车和蔚来汽车跌2%。

欧股主要股指涨跌互现，德国DAX30指数收跌0.29%，英国富时100指数收涨0.08%，欧洲斯托克50指数收跌0.15%。

国际要闻方面，Anthropic确认正在为Claude组建内部芯片团队。美国财政部将维持回购计划，保持与上季度相同的节奏。

市场前瞻

美伊局势：伊朗与阿曼接近达成霍尔木兹海峡航行协议，伊朗外交部确认海峡现有两条航道将关闭。但伊朗方面同时表示，若美国继续违规，即使达成协议海峡也不会开放。特朗普称美伊协议48小时内见分晓，关注协议能否在短期内落地及具体条款。

美国就业与美联储：7月ADP就业人数仅增4.4万，远低于预期和前值，就业市场降温信号明显。美联储内部对加息节奏存在分歧，卡什卡利支持逐步加息，库克持观望态度。关注周五非农就业数据对政策路径的进一步指引。

投资者需密切关注：美伊霍尔木兹海峡协议能否在特朗普所说的时间窗口内达成、协议具体条款对海峡控制权和收费问题的安排、周五美国非农就业数据对美联储加息预期的重新定价、黄金暴涨后能否站稳4240美元上方、油价在地缘预期与实际袭击交织下的方向选择、SpaceX大跌超13%后对市场情绪的拖累。