MDM每日早评及分析 - 2026年8月05日

美元指数

美元指数周初小幅上涨至100附近再度回落，地缘政治紧张缓和削弱避险需求，对美元形成压力但支撑欧元和日元；此外，纽约联储被报道通过银行代表美国财政部出售欧元换取日元，以避免释放美元全面走弱的信号。美元指数在八月初跌至99.42，为七周以来的最低点，因日元出现新一轮强劲反弹，而外国投资者维持了上周部分减持美元头寸的趋势。日本日元在美国财政部利用其大量欧元持有量购买更多日元后，延续了其上涨势头，放大了东京干预外汇市场时日元的初步反弹。这些发展加剧了美元在美联储上次会议后下滑的趋势。与此同时, 若日本央行不配合收紧货币政策，日元短线走强后仍可能重归弱势。美债收益率的下降已为黄金提供额外支撑，并使美元指数在非美货币分化中艰难持平。

总体而言，最新的CFTC报告表明，近几周一直存在的盘整阶段可能正在让位于美元看涨头寸的重新建立。尽管当前持仓偏向建设性而非拥挤，但周度净流入回升以及4周动能改善，为美元提供了支撑背景。只要美国经济数据保持韧性，且市场对美联储政策的预期继续倾向于“利率更高、更久”，投机性持仓似乎仍有进一步增强的空间。因此, 上行方向可先行关注100.45{上周五的高点}, 破位则可挑战100.71{9日简单移动平均线}区域 ; 另一方面, 由于周线的大阴线更是吞噬了此前数周的反弹成果，空头信号强度达到四星级别。故下方可考虑99.80{保力加通道下轨线}, 然后是99.42{本周初低点}水平。

今天可考虑于100.00做空美元指数 , 止损: 100.10 ; 目标: 99.55 ; 99.60

WTI 现货原油

美国原油（WTI）周二大幅下跌，发稿时交投于每桶74.50美元左右，并处于过去三周的最低水平。在一系列言论提振了美国与伊朗之间紧张局势有望缓和的预期后，油价仍承受压力，这可能导致霍尔木兹海峡重新开放。油价周一重挫超7%，但伊朗强调没和美国谈，且不允许美在霍尔木兹海峡开辟非伊朗航线，为中东局势再添不确定风险。特朗普随后表示谈判“正在进行中”，并威胁若德黑兰不同意协议将面临“斩首”，但市场仍对供应端改善产生预期，叠加OPEC+产油国联盟周日批准从9月起将产量配额提高约18.8万桶/日，进一步施压油价。此外，航运追踪数据显示，六艘沙特超级油轮因也门胡塞武装威胁而改道绕行非洲南部，但另有沙特油轮仍通过曼德海峡，同时霍尔木兹海峡船舶通行速度放缓，而美国汽油和柴油期货也均下跌约5%。此次抛售是市场对特朗普言论的又一次过度反应。

受特朗普暂缓军事行动及谈判言论影响，国际油价周一明显回落。布伦特原油期货下跌逾7%，报每桶83.52美元左右；WTI原油此前已因美伊谈判进展及地缘缓和预期重挫逾6%至77.50美元左右。市场仍在观望，若美伊博弈持续陷入“口头交锋—否认—再威胁”的循环，油价波动或将进一步加剧。短线来看，油价过度下跌后或将迎来修复性反弹，因伊朗拒绝谈判和霍尔木兹限流的现实并未改变。但任何实质性外交突破信号都可能再将油价打压至新低，双向波动风险极高。上行方向可关注80美元{市场心理关口}附近成为初步阻力，然后是82.90美元{60日均线}, 若供应恢复速度快于库存补充速度，价格波动中枢仍可能逐渐下移至周一低点70.70(7月10日低点}，以及70.00{市场心理关口}水平。

今天可考虑于74.20做多原油 , 止损: 74.00 ; 目标:76.00 ; 77.00

现货黄金

周二，现货黄金持稳于4065美元/盎司附近，受中东战争不确定性、通胀上升担忧以及市场等待本周美国就业数据以判断美联储政策走向的影响；黄金已在一个多月内于4000至4200美元区间震荡，支撑因素在于市场预期通胀可能卷土重来，尤其是7月数据或扭转6月部分跌幅。与此同时，上周三位美联储官员在政策会议上主张加息，纽约联储主席威廉姆斯也表示若通胀压力未缓解已准备好加息；伊朗周一否认与美国进行任何谈判或计划会晤，与特朗普说法相悖。本轮金价冲高回落的直接触发点，是美国总统特朗普周末突然叫停对伊朗的“大规模打击”计划，并宣称双方将举行谈判。这一表态在周一盘初迅速推高金价，因为市场短暂解读为冲突降级、避险需求暂时缓解。

从日线图看，现货黄金运行于下降楔形内部，最新价格仍略低于4,076{34日均线}，表明反弹尚未突破中期均衡区域。技术指标之MACD说明下跌动能持续减弱，但两条趋势线仍位于零轴下方，因此当前信号更接近空头趋势中的修复，而不是完整反转。近期低点3943.60美元与3959.50美元构成下方支撑密集区，近期反弹高点4166美元{7月21日高点}。若金价持续站稳4,076{34日均线}，技术重心可能向4166至4170美元区域移动；若再次在4,076{34日均线}附近受阻，则下降楔形仍然有效，市场可能继续围绕4,000{心理关口,}-3,982美元{上月20日低点}区间寻找平衡。

今天可考虑于4,070做多黄金 , 止损4,065 ; 目标: 4100 ; 4,120

美元/日元

日元周二交易接近每美元 157.60，保持了前几天大部分的涨幅，因为美国和日本的协调支持信号使市场保持警惕，期待进一步干预。美国财政部长斯科特·贝森特敦促美联储扩大其外汇和国际货币当局回购便利，这允许外国政府以其国债作为抵押获得美元。贝森特和总统唐纳德·特朗普确认美国与日本联合干预以支持日元的言论随之而来。与此同时，日本银行的数据表明，东京在周五的操作中花费了约 5.33 万亿日元，此前一天 reportedly 进行了创纪录的单日干预，金额达到 8.45 万亿日元。由于能源成本上升、财政担忧加剧以及持续的利率差距，日元上个月跌至四十年来的低点。

美元/日元交投于157.50附近，维持短期看跌倾向，因为现货价格远低于20日指数移动均线（EMA）161.14。该货币对的图表结构呈现出一个正在形成的头肩顶形态，右肩尚未形成，可能接近160.00，这表明在大幅下跌后，很可能出现喘息。该货币对已从近期高点回落，RSI{14}位于26.90，处于超卖区域，这暗示下行动能已过度拉伸，但尚未出现明确的反转信号。而160.00这一整数关口将是关键阻力位。之后，该货币对可能重新测试155.23{周一低点}，和155.10附近的颈线位。相反，如果该货币对能够将反弹延续至7月16日低点162.00上方，则将重新获得看涨倾向。若能突破162.00，该货币对将有望重新测试164.00附近的数十年高点。

今天可考虑于157.85做空美元 , 止损: 158.00 ; 目标: 157.00 ; 156.80

欧元/美元

欧元交易价格略高于1.15美元，徘徊在自6月16日以来的最高水平附近，因油价大幅下跌后风险情绪改善。由于特朗普总统表示与德黑兰的新谈判将于周一开始，市场对美国与伊朗达成重开霍尔木兹海峡的协议抱有希望，缓解了对更广泛中东冲突的担忧。油价的下跌使得货币市场适度降低了对欧洲央行进一步收紧政策的预期，尽管到9月份加息的可能性仍然被广泛计入。同时，强于预期的欧元区数据继续支持政策前景。该地区经济在第二季度增长了0.4%，超出0.2%的预期，标志着自2025年初以来的最快增长。同时，7月份年通胀率加速至2.9%，核心和服务业通胀也有所增强。

短线欧元兑美元料围绕1.1500关口消化消息冲击，保力加中轴线支撑{1.1423}的有效性决定短期节奏。若莱茵河水位本周创新低并引发更多能源警报，不排除汇价向1.1380一带寻找支撑。中线需密切追踪水位变化与电价涨幅，那将是情绪转折的先行信号。240分钟图上，欧元兑美元现处1.1500上方，相对强弱指数位于58.70的偏强区间。价格自1.1352{7月28日低点}反弹后，曾短暂突破保力加上轨线1.1523至1.1558，随即小幅回落。当前关键的攻防线落在保力加中轴线支撑1.1423，若能守稳，偏多惯性仍可维持至1.1558, 和1.1600关口；一旦失守，短线强势将面临逆转，市场情绪会迅速转向防御至1.1455{上周五低点}, 以及保力加中轴线支撑1.1423。

今天可考虑于1.1516做多欧元 , 止损: 1.1505 ; 目标: 1.1560 ; 1.1550