MH Markets 迈汇: 联准会按兵不动　长期美债殖利率攀近19年高点

美国联准会（Fed）最新利率会议决定维持基准利率不变，符合市场预期。然而，此次会议释放出的政策讯号仍偏向鹰派，加上决策委员会内部出现近年来少见的三位委员支持升息意见，使市场重新评估未来货币政策方向，也带动美国长期公债殖利率持续走高。

会议结果公布后，美国30年期公债殖利率升至近19年来高点，10年期公债殖利率亦维持高档震荡，反映投资人认为高利率环境可能持续更长时间。殖利率上扬不仅提高企业融资成本，也对成长型科技股估值形成一定压力，导致市场波动有所扩大。

市场分析指出，尽管美国整体通胀已较高峰明显回落，但服务业价格、薪资成长及就业市场仍具韧性，使联准会对于通胀风险保持高度警戒。未来若通胀数据再次升温，联准会不排除延长高利率政策，甚至保留进一步紧缩的可能性。

另一方面，高殖利率也持续吸引资金流向债券市场，对股市形成一定资金排挤效果。尤其高估值科技股，对利率变化较为敏感，因此未来除了企业财报表现外，市场也将密切关注美国就业数据、消费者物价指数（CPI）及个人消费支出（PCE）等关键经济指标。

整体而言，在经济仍具韧性与通胀尚未完全受控的背景下，联准会短期内仍可能维持谨慎态度。后续美国经济数据表现，将持续影响市场对于降息时程的预期，并牵动全球金融市场、美元走势及国际资本流向。

MH Markets 迈汇 | 市场洞察团队

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