【ACY每日分析】7500亿投资沦为利空，英伟达拖累AI板块，纳指跌穿散户心理防线！

信用市场对AI产业的循环融资产生质疑，超高的投资承诺反倒成为英伟达的未缴账单，引发股价开盘暴跌，连带整个AI上游板块与贵金属一同下滑。纳指因此击穿关键头部颈线，或引发散户踩踏式抛售？

上周五发生了什么？

全球股票市场

美国股市：市场对AI企业入不敷出的担忧开始逐渐超过对投资回报的期待，英伟达AI资本开支的提高成为了利空事件，导致整个AI上游板块估值调整。

（澳东时间23:30 北京时间21:30）上周五，英伟达宣布与韩国SK集团达成5000亿美元的AI基础设施合作，同时与OpenAI就一笔2500亿美元的担保协议展开谈判。总计7500亿美元的AI投资非但没能提振相应股价，反倒引发市场对“AI循环融资”的担忧。昨晚美股开盘后，英伟达信用违约互换价差因此单日飙升，股价也因此开盘暴跌。同时拖累整个AI上游板块尤其是SK海力士股价大跌，包括ASML、拉姆研究、英特尔、AMD、美光等。

苹果由于对AI的轻量投资而受到市场追捧，今年在七巨头中领跑。同时AI上游板块的下跌，也带动下游板块跷跷板式反弹，包括Salesforce、adobe等。同时带动黄金下跌，美元进一步上涨。

十一大板块中，AI上游股价回调拖累科技板块，但通讯和非必消板块跷跷板式上涨。能源板块受到油价拖累，表现最差。其他板块好坏参半。

最终，美国三大指数表现各异。科技占比最高的纳指表现最差，今早日韩股市开盘下挫，进一步拖累纳指，纳指最终暴跌1.75%；标普大跌0.73%，道指仅下跌0.09%。罗素2000指数下跌0.37%。

日本股市：昨日随纳指下跌，今早开盘后都和韩国股市一同下挫，AI上游的回调还在继续。日经指数最终暴跌2.68%。

中国AH股市：亚盘上涨，美盘并未随美股一同暴跌。最终A50指数逆势上涨0.54%，恒生指数上涨0.62%。

其他股市：英国股市和澳洲股市表现与A50指数相近，受到美国科技股影响较小，最终保持上涨，涨幅分别是0.4%和0.27%。欧洲指数受到阿斯麦股价暴跌拖累，最终持平。

外汇市场

美元：美元全天呈现无消息面持续上涨，而且是在油价下跌、美债利率同跌的同时，美元保持涨势。大概率是因为美股回调的避险需求。美元指数最终上涨0.29%，非美货币多数下跌。

（澳东时间21:00 北京时间19:00）AI上游的回调盘前就已经开始了，同时拖累黄金价格一同下跌。而受到避险需求影响，美元持续上涨。

欧系货币：欧元随美元反向波动，最终下跌0.29%。自从英国新首相寻求财政规则灵活性，英镑信用再度遭到质疑，英镑保持弱势，最终下跌0.48%。瑞士受到央行利率预期影响，瑞郎最终大跌0.5%。

（澳东时间23:00 北京时间21:00）瑞士央行预计将维持零利率直到2027年年底，瑞郎因此暴跌。

商品货币：加元受到油价拖累，最终下跌0.32%。纽元受到金属和美股拖累，最终大跌0.55%。澳元仍然受到上周就业报告和加息预期的支撑，最终跌幅仅0.16%。

RMB：稳定震荡，最终持平。

日元：稳定贬值，最终跌幅为0.13%

大宗商品市场

原油：即便海峡保持封锁，即便美伊纷纷劝返油轮，即便胡塞武装袭击沙特石油设施，油价也不为所动，反而持续下滑。市场认为，美国武器弹药的极度消耗让五角大楼的战争机器难以为继。同时，特朗普暗示和伊朗可能达成协议，油价进一步下滑。最终WTI原油大跌3.07%，布伦特原油大跌2.49%。

黄金、白银与铜：贵金属受到AI上游板块拖累，全天保持下跌，美盘加速下跌。尤其是白银，最终暴跌4.08%，黄金则下跌1.39%。铜受AI回调影响较小，但表现平平，最终微跌0.19%。

今日重要事件（澳洲东部时间）：

次日00:00 美国7月咨商会消费者信心指数：预期92.3 前值91.2

次日07:00 希捷科技财报

次日10:00 SK海力士财报

*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。

今日关注行情

对于热门个股而言，财报季就是回调季。

作为AI上游板块龙头中的龙头，SK海力士的财报表现必然十分亮眼，甚至可能像三星一样，利润同比暴增18倍。但同样和三星一样，财报发布后股价可能持续走低。希捷科技同样如此。因此明日美股盘后至亚盘时段，AI个股很可能上演冲高回落的戏码，并带动整个AI上游板块集体下挫。

受昨日英伟达暴跌拖累，纳指已跌破头部颈线这一重要心理关口，或将引发踩踏式抛售。特朗普式的“TACO”效应在本轮AI回调中已难以提供足够支撑。目前唯一可能的支撑力量，来自本周美联储利率决议中沃什可能释放的鸽派信号。但问题在于，沃什刚刚上任，其一举一动都被民主党紧盯不放，加之美联储理事会内部意见分歧，沃什更倾向于维持鹰派立场的可能性更大。因此，本周美股的下行风险实际上正在加剧。考虑到财报公布可能导致股指跳空高开，纳指空单更适合在回踩高位时择机入场。

由于近期黄金与美股的相关性较高，反而与原油脱钩，因此短线黄金交易保持空头操作。

外汇方面，考虑到美元与美债收益率、油价之间出现背离，美元本应偏弱运行，但美股避险情绪升温又对美元形成支撑，因此美元日内走势方向存在较大不确定性。不过从弱势货币角度来看，英镑近一周在缺乏基本面消息的情况下持续下跌，说明市场对英镑的信用正在产生质疑。可将其作为日内与美元配对的空头标的。交易策略上，建议以回踩高位、分批做空英镑兑美元为主。

强弱趋势策略 – 纳斯达克100指数 NAS100

短线与中短线交易策略：（均值回归）28500下方附近逢高偏空

阻力参考：28200-28500；29000（止损）

支撑参考：27800（止盈&突破）；26800；26000（中短线）

技术面：100均线向上，但K线已经触及均线支撑，一旦跌破27800关口，则纳指将进入技术性熊市。同时纳指目前已经跌破头部颈线28500支撑，形成强空头结构。考虑到财报可能引发纳指冲高回落，因此日内考虑在28200-28500偏空，短线则配合突破动能顺势跟随，目标位置看斐波那契回调线，关键支撑在26000大关。

强弱趋势策略 – 黄金兑美元 XAUUSD

短线交易策略：（均值回归）4115-4150逢高偏空

阻力参考：4115-4150；4175（止损）

支撑参考：4025

技术面：100均线水平，金价正处在低位震荡，方向未定，交易策略应该以高抛低吸为主。不过考虑到纳指呈现强空头趋势，可能进一步拖累金价，因此短线交易优先空头操作。可以配合随机指标超买区死叉的信号，提高入场胜率。

强弱趋势策略 – 英镑兑美元 GBPUSD

日内交易策略：（趋势跟随）回踩1.33或1.335分批偏空

阻力参考：1.33；1.335

支撑参考：1.326

技术面：100均线稳定向下，现价已经击穿斐波那契0.618回调线，空头力量极强。考虑到美元的不确定性，交易策略以回踩偏空为主。目标位关键底部颈线1.326关口。

本文内容由第三方提供。ACY证券对文中内容的准确性和完整性，不做任何声明或保证；由第三方的建议，预测或其他信息导致了投资损失，ACY证券不承担任何责任。本文内容不构成任何投资建议，与个人投资目标，财务状况或需求无关。如有任何疑问，请您咨询 独立专业的财务或税务的意见 。